Lluvia de mejoras de valoración para ASML tras unos resultados del segundo trimestre que superan las expectativas gracias a la fuerte demanda de chips. Y es que estas "cifras y la subida de las guías sirven para dar confianza al mercado de cara a los próximos años y reiteran nuestra visión de que el posicionamiento estratégico de largo plazo del negocio sigue siendo sólido".
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Es la opinión de Bankinter, que eleva el precio objetivo de la compañía hasta los 1.860 euros por acción desde los 1.456 euros por título previos, lo que supone un potencial alcista del 20% desde su actual nivel de cotización, y mantiene su consejo de 'comprar' el valor.
"Los resultados y los mensajes de ASML son muy positivos y la mejora de las guías para el año da muestras de la fortaleza del negocio. La compañía además señala en su comunicado que está viendo una enorme fortaleza en la cartera de pedidos lo que implica que los actuales crecimientos podrían extenderse hasta 2028", valora el analista de la entidad Juan Tuesta.
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Así, la empresa ha ganado 2.918 millones de euros de abril a junio, lo que representa un 27% más que en el mismo periodo del año anterior. Las ventas, por su parte, se han situado en 2.918 millones de euros de abril a junio, lo que supone un crecimiento interanual del 27%.
De cara al año completo 2026, ASML ha vuelto a subir las guías presentadas el pasado trimestre por la enorme fortaleza de la demanda relacionada con el desarrollo de infraestructura de IA y ahora espera obtener ingresos entre 43.000 millones y 45.000 millones de euros y márgenes entre 54% y 56%.
"El rango de las guías para el próximo trimestre es también muy positivo ya que incluso la parte más baja del mismo se encuentra por encima del consenso de mercado", remarca Tuesta.
Por ello, en Deutsche Bank también mejoran su precio objetivo hasta los 2.150 euros por acción desde los 1.800 euros por título previos y reiteran su recomendación de 'comprar'. "Los resultados del segundo trimestre de 2026 marcan un punto de inflexión en la historia de ASML".
En este sentido, estos expertos subrayan que "el hecho de que el margen bruto vaya a aumentar hasta el 56% en la segunda mitad de 2026 demuestra, por fin, que ASML tiene visibilidad para alcanzar un margen bruto superior al 60%".
"Esto refuerza la perspectiva de que el crecimiento de los beneficios de ASML justifique un múltiplo de valoración superior al actual (27 veces el beneficio por acción estimado para 2027 o 21 veces el estimado para 2028), especialmente después de que hayamos elevado de forma significativa nuestras previsiones de beneficio por acción (BPA), entre un 18% y un 24%".
"PUEDE VOLVER A ELEVAR SUS PREVISIONES"
Del mismo modo, en JP Morgan revisan al alza su valoración hasta los 2.100 euros por acción desde los 1.900 euros por título previos y reiteran su consejo de 'sobreponderar'. "La empresa está elevando sus previsiones cada trimestre para impulsar su crecimiento. Por lo tanto, hay motivos para creer que las previsiones para el ejercicio fiscal 2027 se revisarán al alza en el actual entorno de mercado".
Es más, para estos estrategas, ASML sigue siendo su 'top pick' en el sector y revisan al alza sus estimaciones, impulsadas por una mayor previsión de la compañía, señales de sólidos planes de expansión de capacidad y un punto de inflexión en el margen bruto.
"Nuestras estimaciones de ingresos para los ejercicios fiscales 2026 y 2028 son ahora un 13% y un 6% superiores, respectivamente, a las anteriores. En cambio, hemos reducido nuestra estimación de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 en un 1%, en línea con las previsiones de capacidad de ASML para los sistemas EUV y de litografía por inmersión. Como resultado, nuestras estimaciones de beneficio por acción (BPA) aumentan un 26%, 1% y 10% para 2026, 2027 y 2028, respectivamente".
Berenberg es otra de la firman que sube el precio objetivo de ASML hasta los 2.100 euros por acción desde los 1.570 euros por título previos y mantiene su recomendación de 'comprar'. "ASML volvió a elevar sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026 durante la presentación de resultados del segundo trimestre de 2026. La compañía ahora espera unos ingresos de 43.000-45.000 millones de euros para el ejercicio 2026, por encima de los 40.000 millones de euros que esperaba el consenso del mercado".
Igualmente, la compañía ha mejorado su previsión de margen bruto hasta el 54%-56%. "Esta guía de márgenes fue una sorpresa positiva, respaldada por un elevado volumen de ventas de equipos, una combinación de productos más favorable y un sólido negocio de Installed Base Management (IBM), impulsado por las actualizaciones de equipos".
"Aunque la sorpresa positiva respecto a las expectativas actuales de los inversores fue limitada, creemos que el plan continuado de ampliación de capacidad confirma que la interacción con los clientes sigue siendo muy intensa y que la demanda subyacente de mercados finales como lógica y memoria continúa siendo sólida", concluyen en Berenberg.
