Berenberg redobla el optimismo con Solaria y mejora su precio objetivo hasta los 24,50 euros por acción desde los 19 euros por título previos, al tiempo que reitera su recomendación de 'mantener' el valor ("por el momento"). Y es que para estos analistas "el crecimiento se está acelerando de nuevo, con un potencial alcista en los centros de datos".
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De hecho, en la firma destacan que "Solaria mantuvo su objetivo de EBITDA para el ejercicio 2026 de 330 millones de euros en sus resultados del primer trimestre (18 de mayo), con 130 millones de euros ya entregados en dicho periodo, e insinuó un potencial alcista en las previsiones del negocio de infraestructuras, que podría confirmarse en el día del inversor que celebrará en el segundo semestre de 2026".
En este sentido, en Berenberg señalan que los centros de datos impulsan el crecimiento de la compañía. "La división de infraestructura aportó cerca de 40 millones de euros de EBITDA en el primer trimestre, con una previsión para el ejercicio fiscal 2026 que supera los 70 millones de euros".
Es más, estos estrategas remarcan que Solaria ha firmado acuerdos para 438 MW en dos emplazamientos hasta la fecha y actualmente comercializa 3,4 GW de capacidad en cinco países, lo que pone de relieve "el potencial de crecimiento si se firman nuevos acuerdos".
Por otro lado, la entidad germana considera que la hibridación debería mejorar la rentabilidad energética, ya que Solaria tiene en construcción en España alrededor de 1,2 GWh de sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS), conectados a sus activos solares existentes.
"El elevado volumen de generación solar en España ha provocado importantes recortes y bajos precios de captación solar, con considerables diferencias de precio intradiarias. La empresa espera una alta rentabilidad de las inversiones en BESS, con un periodo de recuperación de la inversión de aproximadamente tres años en España, gracias a una inversión inicial relativamente baja y una rápida implementación".
Además, afirman que la capacidad de generación está creciendo. Es más, la compañía ha añadido 1,4 GW de capacidad de generación en los 12 meses previos al final del primer trimestre de 2026 y tiene otros 1,2 GW en construcción; su objetivo es alcanzar los 9 GW de capacidad para 2028. "Este crecimiento se financiará con los fondos obtenidos de la reciente emisión de acciones, junto con cierta rotación de activos".
Por todo ello, en Berenberg han revisado "significativamente" al alza sus estimaciones y prevén un aumento del 55% y del 62% en el BPA (para 2026 y 2027, respectivamente), principalmente debido a las plusvalías y a mayores ingresos por infraestructura.
