Bank of America (BofA) ha elevat el preu objectiu d'Inditex fins als 62 euros per acció des dels 61 euros per títol previ, alhora que ha reiterat la seva recomanació de comprar el valor, gràcies a uns resultats del primer trimestre que han superat les expectatives.
- 54,060€
- 1,12%
I és que la tèxtil gallega ha obtingut un benefici net de 1.375 milions d'euros durant els tres primers mesos de l'any, la qual cosa representa un 5,4% més que durant el mateix període de l'exercici precedent. Les vendes, per part seva, han crescut un 5,8%, fins als 8.750 milions d'euros. A tipus de canvi constant els ingressos s'han incrementat un 8,8%.
Així mateix, Inditex ha apuntat que les col·leccionis Primavera/Estiu "han estat molt ben rebudes" pels clients, una tendència que ha continuat a l'inici del segon trimestre. De fet, les vendes en botiga i en línia a tipus de canvi constant entre l'1 de maig i l'1 de juny del 2026 han crescut un 11,5% respecte al mateix període del 2025, amb un impacte positiu per efectes de calendari.
"Això ens porta a elevar el BPA estimat per a l'exercici fiscal 2027-2029 en aproximadament un 1%. Les nostres estimacions estan en línia amb el consens, ja que elevem el nostre marge brut estimat per a l'exercici fiscal 2027, a causa d'un menor impacte de l'augment dels costos de les matèries primeres", expliquen a BofA.
Així, assenyalen que, "en un entorn de consum més feble, combinat amb l'augment dels costos, Inditex té el major poder de fixació de preus de la nostra anàlisi i pot beneficiar-se de la disminució de la demanda de marques premium".
Amb tot, des de l'entitat preveuen una desacceleració del creixement ajustat per tipus de canvi al 7,5% al segon semestre "per les comparacions més exigents".
De cara al futur, aquests estrategs remarquen que els efectes favorables del tipus de canvi s'esvaeixen notablement a partir del segon trimestre, mentre que l'augment dels costos de noli i de les matèries primeres probablement afectarà el marge brut, especialment al segon semestre.
"Ara preveiem un marge brut pràcticament pla a l'exercici fiscal 2027 (anteriorment -10 punts bàsics), a causa d'un impacte menor de l'esperat de les matèries primeres al segon semestre. Atès que s'espera que la conversió de divises millori al llarg de l'any, preveiem que el marge operatiu es recuperi i es mantingui pla a l'exercici fiscal 2027, enfront dels -60 punts bàsics del primer trimestre, la qual cosa ens porta a pronosticar un marge EBIT del 20,1% per a l'exercici fiscal 2027", conclouen en BofA.