Oportunidades de inversión tras la guerra de Irán: estos valores van a ganar atractivo
En Capital Group aconsejan aprovechar las ventajas que presenta la volatilidad
El conflicto en Oriente Próximo ha instalado la volatilidad en unos mercados que se mueven al ritmo del petróleo, las nuevas acciones militares o los avances en las negociaciones de paz. Y, aunque estos periodos de incertidumbre traen consigo oportunidades de inversión, los analistas recuerdan que nunca hay que olvidar que vendrán tiempos mejores. Por ello, una vez cesen las hostilidades, hay una serie de valores que están llamados a ganar protagonismo.
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"La renta variable de los mercados desarrollados, sin Estados Unidos, y la de los mercados emergentes ya resultaban muy atractivas antes de que la guerra de Irán interrumpiera su tendencia alcista, y creo que, a día de hoy, mantienen su atractivo. La razón principal reside en su ventaja en términos de valoración", afirma Steve Watson, gestor de renta variable de Capital Group.
De hecho, a pesar del sólido repunte que registró la renta variable no estadounidense en 2025, las compañías del resto del mundo siguen cotizando con un descuento considerable en términos de PER en relación con el índice S&P 500. "Los mercados emergentes cotizan con un descuento de aproximadamente el 40%".
En este sentido, el experto considera que existen verdaderas oportunidades a precios atractivos fuera de Estados Unidos, y a menudo pueden encontrarse en compañías que son líderes mundiales en sus respectivos sectores. "Entre ellas destacan la farmacéutica británica AstraZeneca, la china Tencent, que es la mayor empresa de videojuegos del mundo, y Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, el mayor fabricante de chips informáticos del mundo".
Además, Watson cree que hay muchas posibilidades de volver a un entorno de inversión en el que la renta variable estadounidense lidere los mercados durante un tiempo, "pero en el que otras regiones pueden tener también su momento de gloria".
SECTOR ENERGÉTICO
Por otro lado, en Capital Group también se muestran optimistas con el sector de la energía, que lleva muchos años sin contar con el favor de los inversores. "No cabe duda de que las petroleras, como Exxon, Royal Dutch Shell y TotalEnergies, se han visto favorecidas por el aumento de los precios del petróleo que ha traído consigo el conflicto en Irán. Pero creo que el sector resulta atractivo a largo plazo".
Del mismo modo, en la gestora buscan oportunidades de inversión entre aquellas acciones que se han visto excesivamente penalizadas por el temor a que las aplicaciones de inteligencia artificial (IA) deterioren sus perspectivas de negocio.
"Entre ellas se incluyen grandes compañías de software, como la alemana SAP, y empresas de viajes por internet, como la china Trip.com y la española Amadeus IT Group. En mi opinión, estas compañías se integran en el ecosistema de la inteligencia artificial y no deberían considerarse víctimas colaterales de la nueva tecnología", señala el estratega.
LAS VENTAJAS DE LA VOLATILIDAD
Todas estas tendencias de inversión, tal y como explica Watson, han atravesado episodios de volatilidad y, por un motivo o por otro, han dejado de gozar del favor de los inversores. "Es algo que forma parte del proceso, sobre todo si eres un tipo de inversor que prioriza las valoraciones y no le importa esperar a que una inversión vuelva a ganarse el favor del mercado con el tiempo. Los periodos de tensión e incertidumbre son especialmente propicios para este tipo de oportunidades".
Es más, enfatiza que "puede parecer sorprendente, teniendo en cuenta la situación en la que está el mundo, pero mantengo un optimismo prudente sobre las perspectivas de la renta variable global. Hay muchas noticias negativas, y mucha volatilidad en los mercados, lo que me lleva a ser más prudente que hace un año".
Con todo, si el conflicto de Irán se resuelve pronto, prevé que los precios del petróleo comiencen a bajar, y que los tipos de interés puedan hacer lo mismo, lo que va a favorecer al crecimiento de la economía mundial y a la rentabilidad de la renta variable global.
Una expectativa que ya se está reflejando en Wall Street. "Pese al fuerte aumento que han registrado los precios del petróleo desde el inicio de la guerra de Irán, el índice S&P 500 ha marcado nuevos máximos históricos. Las cosas pueden cambiar, pero, por el momento, el mercado anticipa un rápido final de las hostilidades. El mercado de futuros del petróleo está enviando el mismo mensaje, y ahora indica que los precios podrían caer a los 73 dólares el barril hacia final de año", concluye Watson.
