YPF, dividendo scrip, blindaje anti-Pemex...
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MM 200 : 13,96
10:00 29/04/24
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ACF. El visto bueno de los accionistas al
acuerdo de compensación por YPF y el mecanismo de
blindaje anti-Pemex “pugnan” por hacerse con el
protagonismo de la junta que la petrolera celebra mañana viernes. Con el “visto bueno” del Senado de Argentina a dicho “pacto” (en las próximas semanas lo ratificará el Parlamento), los inversores del grupo español deberán también dar luz verde a este “convenio”; así como a la propuesta de incrementar hasta el
75% los votos necesarios, desde el 50% actual, para aprobar la división del grupo. Movimiento que se lleva a cabo ante la “sospecha” de que
la compañía mexicana planea la segregación de la española en dos: por un lado el negocio de
Upstream y, por otro, el de
Downstream. Su objetivo definitivo sería hacerse después con la división de exploración y producción. De momento, parece que un grupo de
fondos intenacionales (entre los que se encuentran
Calver Investments, Canadian Pension Plan, Ontario Teachers o Vanguard) planean
decir "no".
En este sentido, los analistas de
Ahorro Corporación Financiera (ACF) destacan que, entre
CaixaBank, Sacyr y Temasek, suman una participación del 28,6%, frente al 9,49% de Pemex. “Asumiendo que en la junta llegue a estar representado cerca del
60% del capital, sería necesario que
otros accionistas consigan cerca del 20,5% para poder 'tumbar' la propuesta”. Añade la firma que, en caso de producirse este hecho, “
podría aumentar el interés corporativo en Repsol, aunque en nuestra opinión tiene todavía mucho sentido
mantener de momento integrada la compañía, sobre todo en la medida en que los activos de
downstream todavía financian los de
upstream, que alcanzará el
break even en
cash flow a medio plazo”.
Recordemos que en esta esperada y adelantada
junta, que se celebrará a las 12:00 horas en el Palacio Municipal de Congresos de Madrid (tradicionalmente tiene lugar en mayo), los inversores no sólo deberán ratificar el “
Convenio de Solución Amigable y Avenimiento de Expropiación suscrito entre Repsol y la República Argentina, dirigido a poner fin a la controversia suscitada por la expropiación” de YPF, sino que se tratarán otros temas
no menos importantes.
Es el caso de la aprobación de los
aumentos de capital por un importe determinable para atender al
dividendo en especie; o de una
reducción del capital social mediante la adquisición de acciones propias representativas de un máximo del
2,05% del mismo a través de un programa de recompra para su amortización, con una inversión máxima en títulos de
500 millones de euros.
Además, la junta “revisará” la reelección de los siguientes consejeros:
Paulina Beato, Artur Carulla, Javier Echenique, Henri Philippe Reichstul y del propio representante de Pemex (Arturno P. Henríquez Autrey). Finalmente, se solicitará la autorización para que el
consejo de administración pueda
aumentar el capital, en una o varias veces, y en cualquier momento, dentro del plazo de
cinco años, mediante aportaciones dinerarias y en una cuantía nominal máxima de 662,25 millones de euros.