Compras en Wall Street a la espera de la decisión de tipos de la Fed y de Warsh

Wall Street sube este miércoles a la espera de la decisión de tipos de la Reserva Federal (Fed), en la que será la primera reunión de Kevin Warsh como presidente del organismo.

El mercado descuenta que el banco central va a mantener las tasas sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,50%-3,75%, en la que será su cuarta pausa consecutiva este año.

"Se espera que el banco central mantenga los tipos de interés sin cambios, en un contexto de aumento del PCE, el indicador de inflación preferido por la Fed, que se aceleró hasta el 3,8% interanual en abril, mientras que el mercado laboral sigue registrando sólidas cifras de creación de empleo (más de 180.000 empleos al mes de media en los tres últimos meses hasta mayo), lo que dificulta justificar cualquier recorte de tipos", afirma François Rimeu, estratega senior de Crédit Mutuel AM.

Además, en este cónclave monetario la Fed presentará sus proyecciones macro y su famoso diagrama de puntos, o 'dot plot', con el que el organismo dará pistas sobre la orientación de los tipos de interés de cara a los próximos años.

Así, Rimeu prevé que el Resumen de Proyecciones Económicas confirme que el retorno al objetivo de inflación del 2% no se producirá hasta 2028, lo que justificaría una pausa prolongada este año. "Sin embargo, el 'dot plot' podría mostrar un panorama más dividido, con algunos miembros contemplando subidas de tipos en lugar de una pausa prolongada".

Con todo, el gran protagonista de la reunión va a ser Warsh, quien ofrecerá su primera rueda de prensa como presidente de la Fed. En ella, es probable que se enfrente a preguntas sobre varios temas clave: la frecuencia de las comparecencias, el uso de la forward guidance y del 'dot plot', los indicadores de inflación preferidos, el papel del balance en la implementación de la política monetaria y la independencia del banco central.

"El tono de su primera rueda de prensa podría ser contenido: aunque sus comentarios recientes apuntaban a recortes, lleva tiempo haciendo hincapié en la credibilidad en materia de inflación", dice Paolo Zanghieri, economista sénior en Generali Investments.

Todo ello en un contexto complicado, marcado por el repunte de la inflación y con una Fed dividida. "Warsh asume el liderazgo de una Reserva Federal inusualmente dividida: en la última reunión del FOMC, tres miembros votaron a favor de subir las tasas de interés frente a ocho que optaron por mantener el statu quo, ya que los primeros estaban más preocupados por el aumento de la inflación que los segundos, que querían apoyar un mercado laboral debilitado. Luego estaba Stephen Miran, quien votó a favor de recortar las tasas (fue nombrado por el presidente Trump, quien está presionando activamente a la Reserva Federal para que las reduzca)", señala Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote.

REAPERTURA DE ORMUZ

A nivel geopolítico, el mercado está pendiente de la firma del memorando de entendimiento de EEUU e Irán, que tendrá lugar este viernes en Suiza. A partir de entonces se abrirá un plazo de 60 días para que ambas partes negocien un acuerdo definitivo que ponga fin a las hostilidades y, según ha adelantado el presidente estadounidense, Donald Trump, que limite el programa nuclear Iraní.

El MoU contempla 14 puntos y en él se recoge que Teherán podrá acceder a un fondo de desarrollo de 300.000 millones de dólares, del cual ya se habría comprometido la mitad. Por otro lado, contempla que EEUU levantará el bloqueo naval y evitarán cualquier interferencia u obstrucción contra la República Islámica de Irán, y restablecerán el tráfico en un plazo máximo de 30 días a su plena capacidad.

Del mismo modo, la República Islámica de Irán adoptará de inmediato las medidas necesarias para garantizar que el tráfico de buques mercantes desde el Golfo Pérsico hasta el mar de Omán, y viceversa, se reanude en un plazo de 30 días hasta que Irán elimine los obstáculos técnicos y neutralice las minas.

EL NASDAQ 100 MANTIENE EL PULSO

Desde el punto de vista técnico, las caídas de este martes no han estropeado el aspecto del Nasdaq 100, que comenzaba la semana confirmando el final de la corrección del corto plazo. Al menos, así lo cree el analista de 'Bolsamanía' César Nuez, para quien "el selectivo tecnológico da un pasito atrás y busca cubrir el hueco alcista (29.635 puntos) del lunes para continuar con su escalada".

"Su tendencia alcista es impecable y parece muy probable que podamos acabar viendo la superación de los 30.762 puntos, máximos históricos. La superación de estos precios dejaría al índice en subida libre, con el camino despejado para que podamos acabar viendo una extensión de las subidas hasta el nivel de los 33.000 puntos", añade.

ECONOMÍA Y OTROS MERCADOS

En cuanto a la agenda macro, este miércoles ha recogido la publicación de las ventas minoristas de mayo, que han aumentado un 0,9% en el mes, por encima del 0,5% que anticipaba el mercado.

En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 0,10% ($76,13) y el Brent avanza un 0,11% ($79,04). Por su parte, el euro cotiza plano ($1,1604), y la onza de oro pierde un 0,20% ($4.346).

La rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,434% y el bitcoin retrocede un 0,93% ($64.975).