El impacto de la guerra en el petróleo amenaza con mayor disparidad entre países de la eurozona

El impacto en el precio del petróleo de la guerra en Oriente Medio amenaza con crear una mayor disparidad entre los principales países de la eurozona. "Si bien este aumento en los precios del combustible por sí solo podría perjudicar el consumo privado, lo hará de manera más desigual de lo que muchos podrían pensar", aseguran en ING.

Las interrupciones en el flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz desde que comenzara el conflicto han provocado un fuerte aumento de los precios, que ha hecho que llenar el depósito se haya encarecido notablemente en toda la región del euro.

Aunque algunas diferencias se han reducido desde entonces, en parte debido a las medidas fiscales temporales adoptadas por varios gobiernos, la subida del precio del petróleo no ha tardado en afectar a los hogares, lo que se empieza a reflejar en la confianza del consumidor, además de en los propios hábitos.

"El aumento de los precios del combustible hasta la fecha, sin contar medidas fiscales adicionales, probablemente ampliará la diferencia entre los países de la eurozona en cuanto al porcentaje de la renta disponible que se destina a combustible", señalan los analistas, que creen que "es más probable que los precios más altos en las gasolineras afecten el consumo en otros ámbitos que los hábitos de consumo".

En consecuencia, "es probable que el aumento del precio del combustible reduzca cada vez más el gasto discrecional". Como añaden, "el aumento del precio de los combustibles no es solo un problema energético en la eurozona. Se está convirtiendo rápidamente en un problema de consumo y cada vez más asimétrico. A medida que los hogares de la eurozona se ven obligados a gastar más en gasolina, la reducción de otros gastos discrecionales variará drásticamente entre países".

Según explican en su análisis, en la zona euro, el porcentaje de la renta disponible destinado a combustible varía notablemente.

"El año pasado, los hogares italianos gastaron alrededor del 4% de su renta disponible en combustible, frente al 6,2% en Portugal. Curiosamente, esta diferencia no refleja un combustible más barato en Italia. Al contrario, debido a los impuestos más elevados, los precios del combustible allí se sitúan entre los más altos de la eurozona", dicen.

"La diferencia, en cambio, apunta a los hábitos de conducción: los italianos conducen relativamente pocos kilómetros al año, mientras que los niveles de renta más bajos en Portugal limitan su capacidad para absorber costes más elevados. En Países Bajos, el incremento absoluto más pronunciado de los precios del combustible está llevando a los hogares a gastar una proporción mucho mayor de su renta disponible en combustible que hace un año", añaden estos expertos.

Por otro lado, comentan que "Alemania, Francia y Austria, donde la gente tiende a conducir más, probablemente también se enfrenten a mayores cargas financieras adicionales, mientras que Italia y España deberían experimentar un aumento más moderado. En España, la reducción temporal del IVA sobre el combustible del 21% al 10% mitiga el efecto del precio. En Italia, el menor kilometraje recorrido por los vehículos proporciona cierto alivio", indican.

Destacan también que esta divergencia en la evolución de los precios del combustible y su impacto en la renta disponible no es meramente teórica, sino que ya se empieza a reflejar en la confianza del consumidor.