Mejoras de precio para Caixa y Bankinter antes de unos resultados que serán "positivos"

Los bancos españoles ya calientan motores de cara a la nueva temporada de presentación de resultados que está a punto de comenzar, y las perspectivas de los analistas no podrían ser mejores. Los expertos esperan unas cifras "positivas" y que las entidades financieras confirmen su "fortalecimiento". Por lo pronto, están llevando a cabo mejoras en el precio objetivo que otorgan a los títulos de los bancos, y hoy le ha tocado el turno a Bankinter y CaixaBank.

La mejora ha venido de la mano de los estrategas de Citi, que hace solo unos días hizo lo propio con los títulos de Sabadell y Unicaja. En el caso de Bankinter, los analistas de la firma estadounidense mantienen un consejo de 'comprar', aunque elevan el precio objetivo que otorgan a sus títulos hasta los 16,95 euros, desde los 16,40 euros anteriores.

Para CaixaBank, Citi ha reiterado su recomendación de 'comprar', y ha elevado el precio objetivo de sus acciones a 14 euros por título, desde los 12 euros que estimaba anteriormente.

Según los expertos de Deutsche Bank, en la próxima temporada de resultados de la banca cabe esperar una "confirmación del fortalecimiento de las tendencias subyacentes, con una preocupación relativamente limitada por el conflicto con Irán".

En consecuencia, anticipan un "trimestre positivo, impulsado por un sólido desempeño operativo y un saludable crecimiento de los préstamos y depósitos superior a las previsiones iniciales".

Además, dicen, en un entorno de tipos de interés más elevado de lo previsto todo apunta a una "mejor evolución del margen de interés neto en el segundo semestre de 2026 y en 2027, lo que respalda una perspectiva más optimista" sobre el sector bancario español.

RBC ACTUALIZA SU VISIÓN DE SABADELL

Asimismo, este jueves los analistas de RBC Capital Markets han actualizado su visión sobre Banco Sabadell antes de resultados. Eso sí, mantienen su consejo de 'neutral' y el precio objetivo de 2,95 euros para sus títulos.

Para el ejercicio fiscal 2026 proyectan un crecimiento del NII, excluyendo TSB, del 1,6%, en comparación con las previsiones de Sabadell superiores al 1%. "Nuestra estimación de ingresos por comisiones, con un crecimiento interanual del 1,6%, se sitúa por debajo de las previsiones de Sabadell, que se encuentran en el extremo inferior del rango de un dígito medio", comentan.

Y destacan también que el crecimiento de los costes recurrentes "se ajusta en gran medida a las previsiones de la dirección, que apuntan a un aumento de aproximadamente el 3% interanual".

"En general, estimamos un ROTE subyacente ex AT1 del 14,1%, ligeramente por debajo de la guía del banco de 14,5%", dicen los expertos de RBC, cuyas estimaciones para el ejercicio 2027 "se mantienen en gran medida en línea con los objetivos a medio plazo de Sabadell".

En concreto, su NII estimado para 2027 de 3.930 millones de euros "está respaldado por préstamos/depósitos CAGR 24-27 del 4,8%/3,7% (ambos con una guía de crecimiento de un dígito medio en el período)". Estiman también ingresos por comisiones CAGR 24-27 de aproximadamente el 3,1%.

"Esperamos una tasa de crecimiento de costes subyacentes ligeramente mejor en el año fiscal 2027 en comparación con el año fiscal 2026, lo que deja nuestro CAGR de costes 24-27 en aproximadamente el 2,6% (orientación de Sabadell de aproximadamente 3%)".

Como dicen, aún esperan que Banco Sabadell "supere ligeramente su orientación de coste de riesgo de aproximadamente 40 pb" (RBC 39 pb en el año fiscal 2027). En general, esperan una utilidad neta ex AT1 de 1.660 millones de euros en el año fiscal 2027 (frente a la orientación de más de 1.600 millones de euros), lo que resulta en un ROTE del 15,9% (objetivo del banco del 16%).

"Mantenemos en general nuestras estimaciones de remuneración al accionista", apuntan también, y es que prevén distribuciones totales en el año fiscal 2026-27 (excluyendo el dividendo especial de TSB) de aproximadamente 2.530 millones de euros (orientación de 2.500 millones de euros), "suponiendo un pago de dividendo ordinario del 60% y recompras adicionales anunciadas totales de 600 millones de euros en el período".