En directo | La Fed mantiene los tipos y sigue sin "prisa" por recortar: "Debemos esperar y ver"

Los principales índices de Wall Street han cerrado con subidas (Wall Street: Dow Jones:+0,70%; S&P 500:+0,43%; Nasdaq:+0,27%) tras la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas ha perdido un 1,74% ($58,09) y el Brent ha cedido un 1,71% ($61,10). Por su parte, el euro se ha depreciado un 0,65% ($1,1302), y la onza de oro ha retrocedido un 1,23% ($3.380). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se ha relajado al 4,281% y el bitcoin ha repuntado un 1,27% ($96.251).

Los principales índices de Wall Street siguen cotizando con signo mixto y apenas han reaccionado a las palabras de Powell, quien ha insistido en su mensaje de "esperar y ver". 

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,79% ($58,03) y el Brent retrocede un 1,77% ($61,05). Por su parte, el euro se deprecia un 0,51% ($1,1309), y la onza de oro cae un 1,18% ($3.382). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,279% y el bitcoin gana un 1,35% ($96.346).

"No puedo decirte cuánto tiempo tomará, pero por ahora, parece que es bastante claro que debemos esperar y observar", ha destacado Powell.

"La gente está preocupada por la inflación, por un shock arancelario, pero ese shock aún no ha llegado", ha advertido Powell en rueda de prensa.

"No es una situación en la que podamos ser preventivos, porque en realidad no sabemos cuáles serán las respuestas correctas a los datos hasta que veamos más datos", ha explicado Powell.

"Nuestra economía está bien", ha destacado Powell, poco después de alertar sobre los efectos que pueden tener los aranceles si se mantienen en el tiempo.

"Lo apropiado para nosotros es esperar y ver", ha reiterado Powell.

"Hay casos en los que sería apropiado para nosotros recortar los tipos este año, y otros en los que no. No se cual será el camino apropiado", ha declarado Powell.

"Si se mantienen los grandes aumentos de aranceles que se han anunciado, es probable que generen un aumento de la inflación, una desaceleración del crecimiento económico y un aumento del desempleo", ha indicado Powell.

"Por el momento, estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura política", ha expresado Powell, quien ha insistido una vez más en que el banco central no tiene "prisa" por recortar los tipos.

"También es posible que los efectos inflacionarios sean, en cambio, más persistentes. Evitar ese resultado dependerá de la magnitud de los efectos de los aranceles, de cuánto tiempo tarden en trasladarse plenamente a los precios y, en última instancia, de mantener las expectativas de inflación a largo plazo bien ancladas", ha detallado Powell.

"Las expectativas de inflación a corto plazo aumentaron, como lo reflejan tanto los indicadores de mercado como los basados ​​en encuestas. Los encuestados, incluyendo consumidores, empresas y analistas profesionales, señalan los aranceles como el factor determinante. Sin embargo, más allá del próximo año, la mayoría de las expectativas a largo plazo se mantienen en línea con nuestra meta de inflación del 2%", ha destacado Powell.

Después de que la Fed haya hecho pública su decisión de mantener sin cambios los tipos de interés, ahora será su presidente, Jerome Powell, quien comparezca ante la prensa para dar más detalles sobre los planes del banco central a futuro.

"El Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos de un mayor desempleo y una mayor inflación han aumentado", advierte la Reserva Federal.

"El Comité estaría dispuesto a ajustar la postura de la política monetaria según corresponda si surgen riesgos que pudieran impedir el logro de los objetivos del Comité", manifiesta el banco central estadounidense.

"Al considerar el alcance y el momento de los ajustes adicionales al rango objetivo de la tasa de los fondos federales, el Comité evaluará cuidadosamente los nuevos datos, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos", explica la Fed tras mantener los tipos de interés sin cambios.

"La incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha aumentado aún más. El Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos de un mayor desempleo y una mayor inflación han aumentado", ha destacado el banco central.

"Si bien las fluctuaciones en las exportaciones netas han afectado los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha continuado expandiéndose a un ritmo sólido. La tasa de desempleo se ha estabilizado en un nivel bajo en los últimos meses, y las condiciones del mercado laboral se mantienen sólidas. La inflación se mantiene algo elevada", ha señalado la Fed.

La Reserva Federal ha mantenido los tipos de interés sin cambios, en línea con lo previsto, por lo que continúan en la horquilla ubicada entre el 4,25% y el 4,50%.

Uno de los puntos de mayor interés para esta jornada será la intervención de Powell. François Rimeu, estratega senior de Crédit Mutuel Asset Management, espera que el presidente de la Fed "reitere que la política monetaria de EEUU está preparada para adaptarse a la evolución de los indicadores macroeconómicos".

"Esta postura prudente permite al FOMC esperar a tener mayor claridad sobre las implicaciones de las nuevas políticas de Donald Trump, especialmente en materia comercial, fiscal, regulatoria e inmigratoria. Jerome Powell insistirá en que la Fed no tiene prisa por recortar los tipos, salvo que se produzca un deterioro inesperado del mercado laboral o una inflación inferior a la prevista", valora.

"La Fed examinará la mayor parte del impacto inflacionista de los aranceles y recortará los tipos tres veces este año. La presión del mercado obligó al presidente Trump a dar marcha atrás en su promesa de despedir al presidente Powell, pero la presión por recortes más bruscos se mantendrá. Paradójicamente, esto podría llevar a la Fed a adoptar una postura más dura para no ceder a las presiones", asegura Paolo Zanghieri, economista senior de Generali AM

Paolo Zanghieri, economista senior de Generali AM, no anticipa recortes en esta reunión ni en la siguiente, que se celebrará entre el 17 y el 18 de junio, y espera que el banco central "reaccione en el segundo semestre, recortando los tipos tres veces este año para evitar la recesión". En este momento, considera que "los riesgos están equilibrados, ya que las presiones políticas pueden obligar al Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) a mantener una postura más dura".

Michael Krautzberger, CIO global de Renta Fija de Allianz Global Investors, asegura que "la incertidumbre generada por la política comercial de EEUU y la presión del presidente Trump sobre la Fed sobre los recortes de tipos también han llevado a muchos participantes del mercado a cuestionar la credibilidad de la política estadounidense".

El tercer cónclave monetario del año estará marcado, una vez más, por los aranceles y por la previsión del comportamiento de la economía, especialmente después de que el PIB de EEUU mostrara una inesperada contracción en el primer trimestre del año. Ante esta situación, el banco central podría lanzar una alerta sobre el freno de la actividad o sobre un posible repunte de la inflación.

Sin embargo, Tiffany Wilding, economista de Pimco, ve "poco probable que los consumidores noten el impacto del aumento de los precios hasta mayo o más adelante, debido a la acumulación de existencias antes de la subida de los aranceles".

"Es probable que la Fed ajuste el comunicado de prensa para señalar un crecimiento más 'moderado', sin dejar de insistir en la 'solidez' del mercado laboral. En conjunto, creemos que optarán por un tono ligeramente más agresivo, pero más en la dirección de una pausa prolongada que de una posible subida. A medio plazo, la atención se centrará probablemente en la inflación y en si los aranceles tienen efectos secundarios más allá de un simple cambio en el nivel de precios", asegura Christian Scherrmann, Economista jefe de DWS para Estados Unidos.

Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto a falta de dos horas para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 1,22% ($58,39) y el Brent retrocede un 1,24% ($61,42). Por su parte, el euro se deprecia un 0,19% ($1,1346), y la onza de oro cae un 0,87% ($3.393). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,295% y el bitcoin gana un 1,99% ($96.953).

Christian Scherrmann, Economista jefe de DWS para Estados Unidos, cree que el banco central "se encuentra entre la espada y la pared", ya que "por un lado, la inflación fue más baja de lo esperado, lo que probablemente sea una reminiscencia del pasado", mientras que "las expectativas de inflación están aumentando, a medida que la gente anticipa el probable impacto de los aranceles".

"Las expectativas del mercado de tres recortes este año, a partir de julio, parecen optimistas. En primer lugar, es poco probable que la visibilidad en el frente fiscal aumente de forma significativa antes del verano y, en segundo lugar, el legado de Powell, como presidente de la Fed que luchó contra la inflación, aún está por escribir", asegura Kevin Thozet, miembro del comité de inversión de Carmignac.

Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto a falta de tres horas para la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,69% ($58,65) y el Brent retrocede un 0,76% ($61,64). Por su parte, el euro se deprecia un 0,02% ($1,1365), y la onza de oro cae un 0,94% ($3.390). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,281% y el bitcoin gana un 1,83% ($96.853).

Para Rania Gule, analista sénior de mercado de XS.com, "aunque algunos datos económicos recientes de EEUU, como el aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo y la debilidad del PMI manufacturero, podrían indicar una posible desaceleración económica, los mercados han reaccionado con mayor fuerza a las persistentes presiones inflacionarias".

"Esto pone de relieve que la inflación se mantiene activa, lo que reduce la probabilidad de un recorte inminente de tipos por parte de la Fed. Desde mi punto de vista, estos datos dispares colocan a la Fed en una posición más compleja, pero es improbable que se apresure a recortar los tipos mientras el mercado laboral se mantenga resiliente y la inflación se mantenga por encima del objetivo", concluye.

Mientras Trump exige que bajen los tipos y la Fed prefiere pedir cautela, los últimos datos han mostrado una inesperada contracción del 0,3% del PIB de EEUU en el primer trimestre del año, un dato que ha hecho saltar las alarmas.

"No es ningún secreto que el presidente Trump quiere que la Reserva Federal recorte las tasas de interés; sus críticas a Jerome Powell reflejan ese deseo. Sin embargo, hasta hace poco, ningún dato económico apuntaba a una economía estadounidense en dificultades. Si bien los datos de confianza del consumidor han sido débiles, el mercado laboral parece mantenerse firme, mientras que la inflación parece estar volviendo a su objetivo. Esto fue así hasta la publicación de las cifras del PIB de EEUU, que mostraron que la economía estadounidense se contrajo un 0,3% en el primer trimestre", comenta el analista Michael Hewson.

"El mercado descuenta que en la segunda parte de este 2025 la Fed retomará la senda de bajadas para tratar de mitigar la desaceleración en el crecimiento que se anticipa. Nosotros nos mantenemos en línea con el consenso y anticipamos entre 2 y 3 bajadas. La mayor o menor agresividad en dichas bajadas va a estar en función de los datos que vayamos conociendo a lo largo de los próximos meses", asegura Cristina Gavín, jefa de Renta Fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión.

Los principales índices de Wall Street han abierto con compras moderadas a la espera de la decisión de la Reserva Federal.

En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,12% ($58,99) y el Brent retrocede un 0,13% ($62,06). Por su parte, el euro se deprecia un 0,08% ($1,1358), y la onza de oro cae un 0,86% ($3.393). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,295% y el bitcoin gana un 1,94% ($96.916).

Cristina Gavín, jefa de Renta Fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión, cree que "el mercado se va a mostrar muy atento a la valoración que haga el presidente de la Reserva Federal de la situación económica de EEUU, tanto en materia de crecimiento como de precios", puesto que "la guerra arancelaria destapada por Trump supone un cambio radical en el escenario que hasta ahora habían manejado los inversores y también la autoridad monetaria".

La reunión se produce en un ambiente enrarecido después de los enfrentamientos entre Trump y el presidente de la Fed, Jerome Powell, aunque recientemente el líder republicano moderó el tono, lo que ha traído cierta tranquilidad a los mercados.

"Las presiones ejercidas por el presidente de EEUU a lo largo de las últimas semanas han generado ruido en el mercado, despertado ciertas suspicacias sobre la independencia de la Reserva Federal. No obstante, en los últimos días, estas dudas parecen haberse desvanecido, y se da por hecho que Powell seguirá con su mandato sin mayores problemas, y que las decisiones sobre el tipo de intervención se basarán en factores puramente económicos", comenta Cristina Gavín, jefa de Renta Fija y gestora de fondos de Ibercaja Gestión

Los analistas de Danske Bank dan por hecha la pausa en los tipos de interés, y ven "probable que esto provoque la ira del presidente estadounidense, Donald Trump, que repitió esta semana que 'debería reducir las tasas de interés"'.

"Cabe destacar que Trump declaró previamente que no despedirá a Powell, lo cual fue crucial para restablecer la calma en los mercados de bonos estadounidenses, donde los rendimientos de los bonos han caído 20 puntos básicos desde entonces. Coincidimos con los mercados en que la tasa de política monetaria de la Fed se mantendrá sin cambios el miércoles, pero prevemos un recorte en junio", aseguran.

La Reserva Federal (Fed) celebra este miércoles una nueva reunión de política monetaria, la tercera del año, que previsiblemente se saldará con una nueva pausa en los tipos de interés, como ocurrió en los dos cónclaves anteriores.