BBVA es planteja adquirir únicament el 30% de Banc Sabadell
La SEC li concedeix tres dispenses en relació amb l'OPA
La Comissió de Valors i Borsa dels Estats Units (SEC, per les sigles en anglès) ha concedit a BBVA tres dispenses en relació amb l'OPA llançada sobre Banc Sabadell, que li permetran alinear els terminis previstos a les legislacions que regulen el règim de les ofertes públiques de valors als dos països. Entre elles, l'autoritza a controlar entre el 30% i el 50% de l'entitat catalana.
Les esmentades dispenses, de les quals ha donat compte BBVA en una nota remesa a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), les ha rebut en resposta a una carta remesa a la SEC a principis de setmana, i li permeten compatibilitzar els terminis previstos a la normativa nord-americana amb la normativa espanyola respecte a tres qüestions.
En primer lloc, sobre l'entrada en vigor del fullet nord-americà. En segon lloc, sobre la possibilitat de renúncia a la condició d'acceptació mínima, de conformitat amb el règim establert pel Reial decret 1066/2007.
Finalment, la SEC permet a BBVA ajustar la contraprestació contemplada a l'oferta i derivada d'un eventual pagament de dividend per part de Banc Sabadell durant el període d'acceptació.
Tal com explica la Comissió de Valors i Borsa nord-americana, a la seva carta BBVA deixa clar que renunciarà a la condició mínima d'acceptació de l'OPA només si el nombre d'accions de Banc Sabadell ofertes i no retirades en l'oferta permet a BBVA adquirir almenys el 30% dels drets de vot de les accions de Banc Sabadell al final del termini d'acceptació.
"Segons la legislació espanyola, BBVA estarà obligat a llançar una Oferta Pública d'Adquisició Obligatòria (OPA) en el termini d'un mes després de la liquidació de l'oferta si adquireix accions de Banc Sabadell que representin el 30% o més (però menys del 50%) dels drets de vot de Banc Sabadell després de la finalització de l'oferta", comenta la SEC.
A més, apunta que el fullet de l'oferta informarà que BBVA pot renunciar a la condició d'acceptació mínima, descriurà el procediment per a renunciar a aquesta condició segons la legislació espanyola i analitzarà detalladament el possible impacte de la renúncia a aquesta condició.
La SEC recorda, així mateix, que les condicions imposades per la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC) i l'autorització del Consell de Ministres "sotmeten BBVA i Banc Sabadell a determinats compromisos i limitacions", per la qual cosa el fullet de l'oferta "advertirà als accionistes que no ofereixin les seves accions de Banc Sabadell si la seva disposició a participar en l'operació es veiés afectada per una exempció de la condició d'acceptació mínima".
La resposta de la SEC a la missiva de l'entitat basca assenyala també que, segons la legislació espanyola, BBVA haurà d'iniciar l'oferta poc després de l'autorització de la CNMV, i BBVA "s'ha compromès a ampliar el termini d'acceptació de l'OPA segons sigui necessari, de manera que els accionistes de Banc Sabadell puguin exercir el seu dret de desistiment durant almenys cinc dies hàbils als EUA a partir de la data en què es declari efectiva la declaració de registre en el formulari F-4".
Cal recordar que la CNMV es troba actualment estudiant l'últim fullet de l'OPA, remès per BBVA després de les dues juntes d'accionistes que va celebrar Sabadell el passat 6 d'agost, durant les quals es va aprovar la venda de la seva filial britànica TSB i el repartiment d'un dividend extraordinari. Algunes fonts apunten que el regulador borsari podria aprovar-ho en els pròxims dies, encara que no és segur, ja que també s'especula que podria necessitar més temps per a analitzar la informació remesa per BBVA i retardar la seva decisió.
AJUSTOS DE L'OPA
Precisament fa uns dies l'entitat que presideix Carlos Torres va tornar a ajustar el bescanvi de la seva OPA llançada sobre Banc Sabadell a causa del dividend que va repartir l'entitat catalana divendres passat a compte de resultats de l'exercici 2025 per import brut de 0,07 euros per acció, per al que va emprar un total de 370 milions d'euros.
Després d'això, la contraprestació oferta per BBVA als accionistes de Sabadell en virtut de l'oferta va passar a ser d'una acció ordinària de nova emissió de BBVA i 0,70 euros en metàl·lic per cada 5,5483 títols de Sabadell. Anteriorment oferia una acció seva més 0,70 euros per cada 5,3456 accions del banc català.