SpaceX y Alphabet arrastran el sentimiento: Europa abre débil y Asia amplifica las caídas
- Europa abre a la baja arrastrada por la corrección tecnológica en EE.UU. y Asia.
- El mercado reduce parte del riesgo geopolítico por la licencia temporal al petróleo iraní, pero Ormuz sigue siendo el gran punto de fragilidad.
- Los PMI, las divisas y los resultados de FedEx y Micron marcarán el tono de las próximas sesiones.
Las bolsas europeas afrontan una apertura bajista, condicionadas por la fuerte toma de beneficios en las grandes tecnológicas estadounidenses y por el traslado de ese movimiento a Asia. La presión vino liderada por SpaceX y Alphabet, mientras que el Kospi surcoreano amplificó la corrección con una caída cercana al 8%, penalizado por los descensos de SK Hynix y Samsung.
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SpaceX volvió a situarse en el centro de las ventas tras caer un 16% en la sesión anterior, hasta los 154,6 dólares por acción, su nivel más bajo desde el primer día de cotización. En las tres últimas jornadas acumula un retroceso del 23%, después de anunciar una próxima emisión de bonos por 20.000 millones de dólares.
La tecnología corrige y fuerza una apertura débil
El ajuste tecnológico parece responder a una combinación de valoración exigente, toma de beneficios y dudas sobre la sostenibilidad del rally ligado a la inteligencia artificial. En Asia, el movimiento ha sido especialmente intenso en semiconductores y valores vinculados a la cadena de suministro tecnológica.
El Hang Seng Tech también retrocede más del 2%, confirmando que el mercado está reduciendo exposición en los activos que más habían subido. De momento, el movimiento parece más una corrección táctica que una ruptura del escenario de fondo, pero la violencia de las caídas obliga a vigilar la continuidad del ajuste.
Irán reduce la prima del crudo, pero Ormuz no está despejado
En el frente geopolítico, la licencia de 60 días para que Irán pueda exportar petróleo representa la concesión táctica más concreta hasta ahora. El crudo reaccionó con una caída superior al 3% el lunes, con el Brent por debajo de los 78 dólares por barril, su nivel más bajo desde marzo.
Sin embargo, la lectura no es plenamente tranquilizadora. Las discrepancias entre lo anunciado por el vicepresidente estadounidense J.D. Vance sobre inspecciones nucleares y los posteriores desmentidos de Teherán muestran que las negociaciones siguen siendo frágiles.
Además, el estrecho de Ormuz continúa sin quedar institucionalmente despejado. Las advertencias desde Irán indican que el paso estratégico no volverá necesariamente al escenario previo a la guerra, y mientras el conflicto en el Líbano no se resuelva, el riesgo de ruptura de las conversaciones seguirá latente.
PMI: Japón mejora y el foco pasa a Europa y EE.UU.
En Japón, los PMI preliminares de junio han mostrado una mejora clara de la actividad. El índice compuesto subió hasta 52,5, frente al 51,1 anterior; el manufacturero avanzó hasta 54,9, desde 54,5; y el de servicios repuntó hasta 51,8, desde 50.
Durante la sesión se conocerán también los PMI de Europa y Estados Unidos. El mercado espera una mejora del componente de servicios y cierto deterioro del manufacturero en ambas regiones. La clave estará en los subíndices de precios, que permitirán medir si el shock energético se ha trasladado ya a costes empresariales e inflación subyacente.
Lagarde suaviza el tono y las TIRes se moderan
En bancos centrales, destacó el tono más dovish de Christine Lagarde, que contrasta con sus advertencias de hace apenas una semana sobre los efectos de segunda ronda en la inflación. Ese cambio de matiz ha favorecido cierta moderación en las rentabilidades de los bonos.
Aun así, el mercado continúa descontando una subida adicional de 25 puntos básicos hasta final de año. Es decir, el tono del BCE puede haberse suavizado, pero los inversores no dan todavía por cerrado el ciclo restrictivo.
Reino Unido: el Tesoro será la señal clave para los mercados
En Reino Unido, el primer ministro Keir Starmer anunció su dimisión y pidió al Comité Ejecutivo Nacional del Partido Laborista que abra el proceso de nominaciones el 9 de julio, con el objetivo de cerrarlo antes del receso de verano.
El escenario más probable apunta a Andy Burnham como nuevo líder laborista, con apoyo suficiente dentro del grupo parlamentario. Podría ser elegido líder el 17 de julio y convertirse en primer ministro a finales de agosto.
Para los mercados, la cuestión central será quién asuma el Tesoro. Un perfil como Streeting o Mahmood se interpretaría como señal de disciplina fiscal relativa, positiva para gilts y libra. En cambio, Miliband sería leído como una señal de mayor gasto público y posible relajación de las reglas fiscales, lo que presionaría adicionalmente a la deuda británica y a la divisa.
Divisas: el dólar mantiene el dominio
En divisas, el dólar sigue mostrando fortaleza frente a las principales monedas. El cruce frente al yen japonés se sitúa en torno a 161,6 yenes por dólar, niveles no vistos desde 1986. El diferencial de tipos a dos años continúa siendo el principal motor del carry trade favorable al dólar.
El mercado permanece atento a una posible intervención de Tokio, aunque la experiencia reciente demuestra que Japón suele actuar tarde y con efectos limitados. Lagarde, por su parte, abrió el debate sobre la necesidad de incluir a China en las conversaciones sobre desequilibrios cambiarios, una señal de que la presión sobre divisas empieza a tener una dimensión más sistémica.
FedEx y Micron, dos pruebas para comercio global e IA
En el plano empresarial, los resultados de FedEx serán relevantes por su condición de operador logístico global. Sus cifras ayudarán a comprobar si el shock energético derivado del conflicto iraní ha frenado el comercio mundial o si la economía ha absorbido el impacto mejor de lo esperado.
Mañana será el turno de Micron, que acumula una subida cercana al 300% en el año. Con valoraciones muy ajustadas en el sector, cualquier señal de desaceleración en la demanda de inteligencia artificial podría actuar como válvula de escape para todo el complejo tecnológico.
La sesión, por tanto, arranca con sesgo defensivo: corrección tecnológica, rebaja parcial del riesgo energético, PMIs en el centro del radar y atención creciente al dólar, al yen y a los próximos resultados empresariales.