Telefónica: Bankinter mantiene su recomendación de comprar
Los analistas de Bankinter mantienen la recomendación de comprar Telefónica con un precio objetivo de 10,3 euros. Estos son los argumentos que dan: "Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y elevamos precio objetivo hasta 10,3€ desde 9,6€ (potencial +5%). Además, no descartamos mejorar nuestra valoración si se produce la tan esperada desinversión en O2.
Si bien nuestro modelo contempla un desapalancamiento orgánico gradual, esta operación aceleraría el proceso. Nuestra mejora se fundamenta en:
(i) los resultados de 2016 confirman el cambio de tendencia en geografías tan relevantes como Brasil. Evolución que prevemos continuará en los próximos meses.
(ii) La reducción del coste de financiación y de las inversiones libera flujos de caja libre.
(iii) La rentabilidad por dividendo también acompaña. Se sitúa en 4,1% y ofrece un "colchón" frente a una posible, aunque no prevista, caída de importe similar en la cotización del valor."