¿Por qué los "grandes peces" del mercado están aconsejando a sus clientes que vendan sus acciones? Veamos.

Bank of America: "Ya es está produciendo una corrección táctica y continuará"

• Un corrección táctica está ya produciéndose, y podría continuar un poco más debido a la histórica debilidad estacional en el próximo período.
• Después de probar el objetivo para el repunte de verano en 4580 y la resistencia gráfica en 4590-4637 a fines de julio, el S&P 500 ha corregido, pasando a un período de estacionalidad menos robusto.
• Si las resistencias tácticas resaltadas anteriormente contienen repuntes intermedios en el SPX, entonces debería continuar una fase correctiva estacional desde el máximo de finales de julio.
• BofA cita 4450/4325/4200 como niveles de soporte clave que podrían desencadenar más ventas si se violan. Un retroceso a 4.200 representaría una caída del 8,8% desde el máximo.

JP Morgan: "Infraponderen la bolsa. Los inversores son demasiado optimistas"

• Los inversores deberían mantenerse infraponderados en acciones.
• Los inversores están ignorando los riesgos que aún podrían conducir a una recesión. Estos incluyen la pequeña posibilidad de que los bancos centrales en los mercados desarrollados de todo el mundo reduzcan las tasas de interés en el corto plazo.
• No estamos de acuerdo con la expectativa del mercado de que el aterrizaje suave es el resultado más probable, por ejemplo, nuestros economistas globales ven una probabilidad del 65% de una recesión este año o el próximo frente al 35% de un aterrizaje suave.
• El estratega señaló otras señales económicas preocupantes, incluido el aumento de los incumplimientos y el endurecimiento de las condiciones crediticias, que apuntan a un ciclo crediticio más débil que “ya ha surgido”.
• Dado esto, el estratega aconsejó a los inversores que sigan infraponderados en acciones, particularmente en acciones de crecimiento más riesgosas. Un rincón del mercado que favorece son las materias primas, que, según Kolanovic, se han valorado principalmente en una recesión y están “infravaloradas, de propiedad insuficiente y respaldadas por fundamentos y aspectos técnicos convincentes”.
• “Como tal, mantenemos una postura defensiva general en nuestra cartera modelo, y seguimos siendo acciones y crédito UW frente a OW en efectivo y materias primas”

Credit Suisse: "Las acciones pueden haber alcanzado su punto máximo"

• Es probable que la economía estadounidense caiga en una recesión y eso pronto arrastrará a las acciones a la baja.
• Recientemente nos hemos vuelto cada vez más negativos con respecto a las acciones y espera que se produzca una recesión el próximo año.
• Es poco probable que la compensación entre crecimiento e inflación mejore en los EE.UU.
• Si las sorpresas macroeconómicas de datos duros se mantienen tan altas, es probable que aumenten las expectativas de inflación.
• Creemos que es probable que la inflación de los servicios subyacentes ex vivienda (1,9 % anualizada a 3 meses) deje de caer dados los datos salariales recientes. Las sorpresas macro parecen haber alcanzado su punto máximo debido a los débiles PMI recientes.
• Esperamos una recesión en el primer trimestre de 2024, lo que significa que las acciones están “ahora muy cerca del punto en el que los mercados deberían alcanzar su punto máximo antes de una recesión”. También dijo que la complacencia se ha instalado entre los clientes, lo que podría ser una señal de que las acciones están sobrevaluadas.