Aquí ese dónde quiere ir las bolsas: "Hacia arriba, hacia arriba y hacia arriba"

El Eurostoxx 50 sigue en un movimiento consolidativo de las alzas previas, que creemos se extenderá algo más en el tiempo, antes de la próxima onda alcista en tendencia. Una onda alcista que vendrá por un nuevo impulso en la bolsa americana como explicaremos a continuación.

"Un repunte el martes debido a una inflación levemente superior a lo previsto subraya dónde se encuentra el impulso en el mercado bursátil estos días: hacia arriba, hacia arriba y hacia arriba", afirmaba Steve Goldstein en un reciente artículo. Añadía:

Sin embargo, para un estratega, el optimismo no es suficiente. James Thorne, estratega jefe de mercado de Wellington-Altus, firma canadiense de gestión patrimonial con más de 30 000 millones de dólares en activos, prevé, en un nuevo informe, un objetivo de 7500 puntos para el S&P 500 para la próxima primavera. (No hay muchos objetivos de Wall Street para el próximo año, aunque Ed Yardeni también ha fijado 7.500 para su objetivo de finales de 2026). Eso supondría un avance adicional del 16% desde el cierre del martes.

El optimismo de Thorne recuerda al de Tom Lee de Fundstrat y, al igual que Lee, también es un entusiasta de las criptomonedas. Celebró la aprobación de la Ley Genius, que regula las monedas estables, así como la Ley Clarity (que aún requiere la aprobación del Senado), que divide la supervisión de las criptomonedas entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).

Blockchain y los activos digitales no son burbujas especulativas ni estafas; son los rieles sobre los que se sustenta la economía digital. Con una regulación estricta, auditorías periódicas y estándares globales, estas tecnologías se han ganado la confianza tanto de instituciones como de particulares, afirma.

Esto encaja con lo que él llama el "rally irrazonable de Estados Unidos", donde los audaces se ven recompensados en un período de transformación fiscal, agitación tecnológica y lo que él llama un resurgimiento de la innovación pragmática. El registro de un superávit presupuestario inusual en junio, afirma, es evidencia de que las quejas de Wall Street y los vigilantes de los bonos están perdiendo fuerza. (Estados Unidos volvió a números rojos en julio con un déficit mensual de 291 mil millones de dólares, según informó el Tesoro estadounidense el martes).

¿Qué pasa cuando las predicciones catastróficas no se materializan? La respuesta, al parecer, es cambiar las reglas del juego. Si no es el déficit, es la inflación; si no es la inflación, es el espectro de la incertidumbre regulatoria o el riesgo geopolítico. Los vigilantes de los bonos prosperan con el miedo, pero los hechos son cada vez más inoportunos para su narrativa. Sí, Virginia, Wall Street tiene una industria artesanal de Casandras —dijo—.

Si bien su informe no abordó directamente el informe del índice de precios al consumidor de julio, en las redes sociales señaló que la tasa de inflación anualizada durante los últimos tres meses fue del 2,3% y que una reducción de la tasa de 50 puntos básicos debería estar sobre la mesa en la Fed.

En esta nueva era, dice que las políticas de la Casa Blanca han desencadenado un restablecimiento estructural similar a desconectar y reiniciar el sistema económico, y que el "Día de la Liberación" de los anuncios arancelarios marcó el inicio de un nuevo ciclo de cuatro años que históricamente se asocia con poderosas subidas.

El oro y el bitcoin son activos fundamentales en una cartera moderna, dice, y aconseja a los inversores que consideren aumentar la exposición a sectores y empresas líderes en inteligencia artificial, blockchain, tokenización e infraestructura de activos digitales, así como en los sectores industriales y financieros.