Jefferies dispara el precio objetivo de CaixaBank y refuerza el sesgo comprador

Jefferies ha decidido mejorar de forma relevante su visión sobre CaixaBank, al elevar el precio objetivo desde los 10,0 hasta los 13,2 euros por acción, al tiempo que mantiene la recomendación de “Comprar” sobre el valor.

En un informe publicado esta semana, la firma de análisis considera que el banco conserva potencial al alza, a pesar de que cotiza ya con múltiplos superiores a la media de la banca europea. A juicio de sus analistas, CaixaBank sigue siendo “una de las historias de crecimiento y rentabilidad estructural más exitosas de Europa”, beneficiándose de la capacidad de desplegar capital hacia áreas de alto retorno sobre capital (RoTE).

Jefferies subraya que la rentabilidad de la entidad aún no habría tocado techo, apoyada en la evolución del margen de intereses, la cartera ALCO y la gestión de los depósitos.

De cara a los próximos años, el banco de inversión apunta además a un posible viento de cola regulatorio: para 2028, CaixaBank podría verse favorecido si el impuesto especial a la banca termina decayendo o rediseñándose. Actualmente, este gravamen estaría restando en torno a un 10% del beneficio de la entidad. Aunque Jefferies no espera una eliminación total, sí ve factible una modificación que alivie parcialmente la carga.

El informe incluye también escenarios alternativos al central. En un caso más positivo, con un margen de clientes más elevado y una ratio de costes más reducida, el precio de la acción podría escalar hasta los 14,9 euros. En un escenario menos favorable en estas variables, las acciones podrían retroceder hacia la zona de los 9 euros.

Con este nuevo precio objetivo, Jefferies refuerza la idea de que CaixaBank sigue ofreciendo un perfil atractivo de crecimiento y rentabilidad para el inversor, aunque recuerda que el comportamiento futuro estará condicionado tanto por el entorno de tipos como por la evolución del marco regulatorio sobre el sector financiero español.