Por qué los inversores deberían reequilibrar sus carteras ahora mismo, según Wells Fargo

Ahora es el momento de que los inversores reequilibren sus carteras, según Wells Fargo. La firma sugiere reasignar de acciones a bonos selectos, dado que las valoraciones de las acciones se han disparado. El S&P 500 cerró por encima de 6.500 por primera vez el jueves, pero bajó aún más el viernes .

“Aunque el índice S&P 500 alcanza nuevos máximos históricos, los inversores podrían querer recortar sus asignaciones de acciones para posicionar sus carteras antes de la volatilidad que esperamos en las próximas semanas y meses”, escribió Paul Christopher, jefe de estrategia de inversión global del Wells Fargo Investment Institute, en una nota el martes.

Esa inestabilidad podría deberse a sorpresas políticas o económicas, señaló.

Además de invertir en bonos, ese dinero también se trasladaría al segmento de acciones, manteniéndose dentro de una distribución general de 60% en renta variable y 40% en renta fija, afirmó en una entrevista con CNBC. Las inversiones adecuadas son importantes a medida que la Reserva Federal se acerca a posibles recortes de tasas y las expectativas de inflación a largo plazo aumentan, señaló.

Por ejemplo, Christopher mantiene una sobreponderación en acciones de gran capitalización, pero ha recortado posiciones en servicios de comunicación para obtener beneficios y reducir la exposición en caso de que el mercado se sobreextienda. Mantuvo su sobreponderación en tecnologías de la información y también retiró dinero de las acciones de pequeña capitalización, que, según él, han subido demasiado.

Optimista sobre las finanzas

Sin embargo, Christopher agregó exposición a acciones financieras, que dijo se beneficiarán a medida que las tasas de interés a corto plazo bajen cuando la Reserva Federal reduzca las tasas.

Según la herramienta CME FedWatch , el mercado actualmente estima una probabilidad del 87 % de que el banco central reduzca la tasa de los fondos federales en septiembre.

“Si las tasas a corto plazo van a caer y la economía se va a desacelerar, eso significa que la curva de rendimiento se va a empinar”, dijo Christopher, señalando que los rendimientos a corto plazo colapsarán, pero los rendimientos a largo plazo no se moverán demasiado.

“Si eres un banco, esta es una buena situación, porque ahora el costo de tus depósitos —en el extremo corto de la curva de rendimiento— se ha abaratado, por lo que pagas menos dinero a tus depositantes”, añadió. “Por otro lado, los rendimientos a largo plazo, que son lo que obtienes de tus préstamos, se mantienen más o menos estables”.

Quédate con bonos de alta calidad

A medida que los inversores transfieren parte de sus ganancias en acciones a bonos, Christopher sugiere invertir en activos de mediano plazo que sean de alta calidad, como bonos corporativos y municipales de grado de inversión.

“Empresas con buenos balances, un sólido flujo de caja libre y buenas perspectivas de ganancias a futuro: eso es calidad”, dijo. “Queremos mantenernos firmes en eso, porque creemos que cualquier volatilidad que experimentemos entre, digamos, ahora y el final del primer trimestre de 2026, un enfoque de calidad generará menos volatilidad para esas posiciones que si simplemente se compra lo más barato del mercado”.

Christopher utiliza una estrategia bullet , invirtiendo en bonos con vencimientos de tres a siete años. A diferencia de las estrategias de escalera que invierten en múltiples vencimientos, una estrategia bullet se centra en activos con vencimientos similares.

“Nos preocupa el corto plazo porque, a medida que la Fed recorte los tipos, veremos cómo bajan”, dijo. “Los tipos alcanzarán un nivel cercano al 3%, donde ya ni siquiera cubrirán necesariamente la inflación”.

Mientras tanto, en el extremo largo de la curva ve volatilidad potencial a medida que las expectativas de inflación a largo plazo aumentan y el Tesoro probablemente emite más cupones a largo plazo.

El aumento de las expectativas de inflación podría ser, en parte, una reacción a la posibilidad de que la administración Trump obtenga la mayoría de los nombramientos para la junta de la Reserva Federal, afirmó. El intento del presidente Donald Trump de despedir a Lisa Cook, miembro de la junta, ha llegado a los tribunales, que aún no han emitido un fallo .

“El temor sería que si la Fed se convierte en una criatura de la administración, de cualquier administración, republicana o demócrata, … entonces siempre habrá presión sobre la Fed para que flexibilice su política monetaria a medida que el gobierno quiera pedir más préstamos, y eso sería inflacionario a largo plazo”, explicó Christopher.

Sin embargo, incluso si la administración obtiene la mayoría, eso no significa que el presidente se saldrá con la suya, señaló.

La cartera 50/35/15

Para inversores adinerados con aproximadamente 2 millones de dólares, añadir una pequeña porción de alternativas puede tener sentido, dijo Christopher. Esto podría consistir en una cartera compuesta por un 50% de acciones, un 35% de renta fija y un 15% de alternativas, añadió.

En concreto, le gustan los fondos de cobertura, el capital privado y el crédito privado. Los comparó con una póliza de seguro que puede ayudar a estabilizar las carteras a largo plazo.

“Se superarán las aguas turbulentas y las incertidumbres de la política y la desaceleración económica en los próximos trimestres”, dijo Christopher.

Michelle Fox