Naturgy en cartera de los elegidos de Bankinter: Veamos por qué.
- Naturgy entra en la cartera de cinco valores por la estabilidad prevista en resultados y por una rentabilidad por dividendo muy elevada.
- Las divisiones de redes y renovables deben sostener el negocio en un contexto menos favorable para otras áreas del grupo.
- El aumento del free float mejora la liquidez de la acción y refuerza su atractivo bursátil.
Naturgy se ha ganado un hueco en la cartera más restrictiva de Bankinter por una combinación muy clara: visibilidad razonable en resultados, dividendo alto y creciente, balance sólido y una estructura accionarial más líquida que hace unos meses. No es una historia de crecimiento explosivo, pero sí una de retorno atractivo y perfil más cómodo para el inversor.
El banco considera que la evolución futura de las divisiones de redes y renovables permitirá sostener el negocio en un momento en que otras áreas, como la gestión de energía, pueden mostrar una aportación más moderada. Eso da a la tesis una base bastante defensiva, pero no estática.
Resultados sostenibles, aunque sin gran épica
La clave de Naturgy está en que no necesita una mejora espectacular del entorno para seguir siendo atractiva. Las guías para 2026 y 2027 apuntan a niveles de EBITDA y beneficio neto suficientemente sólidos como para sostener la tesis de inversión, incluso con márgenes más estables en comercialización y una menor aportación de la división de gestión de energía.
Eso no convierte a la compañía en una máquina de crecimiento, pero sí en una opción que puede ofrecer bastante visibilidad y estabilidad en una fase del ciclo donde eso cotiza.
Un dividendo muy alto y con más visibilidad
El gran argumento de Naturgy sigue siendo la retribución. Bankinter destaca un dividendo suelo creciente para 2026 y 2027, con un pay-out que se eleva y con una rentabilidad especialmente alta a los precios actuales. Eso convierte al valor en uno de los más atractivos del mercado español para perfiles que busquen ingresos.
Además, esa política no parece forzada. La compañía mantiene una estructura financiera suficientemente sólida como para sostener esa generosidad sin poner en riesgo su equilibrio.
Más liquidez y mejor perfil bursátil
Un cambio importante en la historia de Naturgy ha sido el aumento del free float tras recientes colocaciones. La mejora de liquidez ha permitido su vuelta a índices internacionales y reduce uno de los problemas clásicos que arrastraba la acción en el pasado reciente.
En definitiva, Bankinter ve en Naturgy una combinación muy eficaz de estabilidad operativa, dividendo visible y mejor calidad bursátil. No es un valor para quien busque una historia agresiva, pero sí para quien quiera cobrar bien mientras espera y, además, hacerlo sobre una base razonablemente sólida.