Las acciones de lujo están en auge: así es como los bancos de inversión están invirtiendo en el sector

Las acciones de lujo subieron esta semana después de que el conglomerado de lujo francés LVMH —un referente para el sector— registró un sorpresivo retorno al crecimiento en el tercer trimestre, lo que pone a las empresas de alta gama de Europa en camino a continuar un repunte de varios años.

El sector ha experimentado un auge en los últimos años, pero el estancamiento de las ventas, el aumento de los precios y las renovadas tensiones comerciales han alimentado preguntas sobre las perspectivas para los productos de alta gama.

Pero el día después de la actualización de ganancias del martes de LVMH, el índice Stoxx Luxury 10, que incluye a LVMH y al propietario de Gucci, Kering,y FerrariEntre sus componentes, el índice cerró con un alza del 6,4%, marcando su mayor ganancia diaria desde enero y su segundo mejor día del año. El índice prolongó estas ganancias con un modesto aumento el jueves.

Banco de inversión suizo UBSAún ve potencial alcista en algunas acciones de lujo europeas. Sus principales opciones, presentadas en una nota la semana pasada, son Brunello Cucinelli., Prada, Burberry, Richemonty Ferrari, todas ellas con calificación de Compra por parte del banco. El jueves, UBS también elevó la calificación de Compra de las acciones de LVMH.

Deutsche Bank también se muestra optimista respecto a ciertos nombres del sector, entre ellos Burberry y Hermes y LVMH.

“El sentimiento de los inversores sobre el lujo ha cambiado rápidamente a medida que avanzamos en el tercer trimestre”, dijo Adam Cochrane del prestamista en una nota la semana pasada, mientras el banco mejoraba sus calificaciones y objetivos de precios para una serie de nombres de lujo.

Así es como los analistas abordan el sector.

Brunello Cucinelli

UBS ha fijado un precio objetivo de 123 euros (143 dólares) para las acciones de Brunello Cucinelli, lo que supone una prima de más de un tercio respecto al precio de cierre del jueves. Los analistas del banco señalaron en su nota que, si bien los inversores se mostraron decepcionados por la falta de mejoras en las previsiones de la compañía para 2024, el valor de Brunello Cucinelli «radica en su crecimiento a largo plazo, ‘tranquilo pero resiliente’, único en el sector».

UBS espera que Brunello Cucinelli registre un crecimiento de ventas de dos dígitos este año y una expansión de margen “modesta”, lo que, según ellos, es indicativo de la “naturaleza de calidad” de la firma.

“Dado que la prima de valoración del sector se ha reducido, esperamos que la continua huida hacia la calidad respalde las acciones dada la baja visibilidad de la recuperación del sector”, dijeron los analistas del banco.

Los analistas de Bernstein también se muestran optimistas respecto a las acciones y esta semana han elevado su precio objetivo a 121 euros.

“Brunello Cucinelli sigue siendo una notable excepción entre las marcas de lujo, con una participación de precio completo en las plataformas multimarca en línea que está más cerca de las marcas más ‘accesibles’... que las marcas de lujo europeas”, dijeron.

“La reciente corrección de precios ofrece la oportunidad de ingresar a una marca de lujo defensiva de alta calidad con descuento, incluso si los inversores pueden tardar un tiempo en recuperar la confianza en su historia”.

Burberry

En el caso de Burberry, Deutsche Bank elevó su precio objetivo un 25% la semana pasada y mejoró su recomendación de “Mantener” a “Comprar”. Su nuevo precio objetivo para la acción es de 1.500 libras (2.014 dólares), una prima considerable respecto al precio de cierre del jueves de 1.196 libras.

Los inversores se alegraron con los resultados fiscales del primer trimestre de Burberry, publicados en julio, que mostraron un aumento interanual del 4% en las ventas en las Américas.

“Nuestro cliente local ha sido fuerte a nivel mundial y hemos visto una mejora secuencial en todas las regiones”, dijo el director ejecutivo Joshua Schulman a los periodistas en una conferencia telefónica sobre ganancias.

En el ejercicio 2024-25, Burberry registró una pérdida neta de 75 millones de libras, lo que supone un descenso del 128 % con respecto al año anterior. Los ingresos del ejercicio cayeron un 17 %, hasta los 2400 millones de libras. Dado que la compañía se encuentra en plena implementación de una estrategia de reestructuración, los analistas prevén que los ingresos se mantengan estables este año, según las estimaciones de consenso de Burberry.

“La ejecución de ‘Burberry Forward’ sigue bien encaminada y hay señales tempranas de éxito”, dijeron los analistas de Deutsche Bank en su nota, señalando mejoras en las cifras de ventas y una mayor confianza de la gerencia.

Las acciones de la firma británica han estado en alza, ganando más del 20% en lo que va de año, pero el equipo de Deutsche Bank insistió en que había un mayor potencial alcista para las acciones.

“Si bien el punto de partida es elevado, creemos que hay más por venir”, dijeron.

Mientras tanto, UBS tiene un precio objetivo de £1,575 para las acciones de Burberry.

“Por fin llega el tiempo de Burberry”, dijeron los analistas de UBS sobre la firma que cotiza en la bolsa de Londres. “Tras nuestro prolongado escepticismo sobre los esfuerzos de elevación de BRBY, que no se ajustan a su posicionamiento histórico, ahora nos volvemos optimistas sobre la marca debido a las señales alentadoras de su nueva estrategia”.

LVMH

Las acciones de LVMH subieron un 12% el miércoles después de que la compañía superara las estimaciones de ganancias del tercer trimestre . Sus acciones cotizadas en París subieron un 0,7% el jueves.

“Durante los últimos dos años, nos mantuvimos al margen de LVMH esperando señales de un impulso de EPS positivo que regresa, que creemos que ahora ha regresado”, dijeron los analistas de UBS en una nota del jueves, elevando su precio objetivo a 680 euros y mejorando la calificación de la acción a Comprar.

Mientras tanto, los analistas de Citi dieron esta semana a las acciones de LVMH una calificación de Compra y un precio objetivo de 630 euros, etiquetando los resultados del tercer trimestre de la compañía como “un rayo de esperanza”.

Bernstein también mejoró su calificación, señalando tras la publicación de resultados que LVMH había superado las expectativas en todas las divisiones. Los analistas de Berstein otorgaron a la acción una calificación de “Outperform” con un precio objetivo de 700 euros.

Señalaron “mejoras secuenciales” en el gasto local en todas las geografías y notaron que “el cambio en Tiffany sigue dando frutos”, mientras que las tendencias positivas en el champán y las mejoras en Sephora también se sumaban al sentimiento alcista.

Por otra parte, los analistas de RBC Capital Markets aumentaron su precio objetivo de 550 euros a 575 euros, otorgando también a las acciones de LVMH una calificación de Outperform.

“LVMH ha registrado un crecimiento orgánico de los ingresos en el tercer trimestre de 2025 superior al previsto... es poco probable que la recuperación a partir de ahora sea lineal”, afirmaron. “Seguimos siendo optimistas sobre la recuperación moderada de la categoría de lujo hasta 2026, y en nuestra opinión, LVMH ofrece la relación riesgo-recompensa adecuada para aprovechar esta oportunidad”.

Chloe Taylor