INDITEX: Dentro de la Cartera de Bankinter. Veamos los motivos.

Los fundamentales y el modelo de negocio siguen siendo muy sólidos, pero el valor acusa cierta desaceleración y madurez en el crecimiento y mayor dificultad para seguir expandiendo unos márgenes en niveles muy elevados con perspectiva histórica y frente a sus competidores.

El potencial de expansión de múltiplos se agota y la evolución bursátil se debería acompasar más en el futuro al crecimiento de los beneficios.

Aunque Inditex tiene una capacidad inigualable para adaptarse rápidamente a las tendencias de moda y climatología, la incertidumbre en varios frentes frena el consumo no esencial. Prevemos un crecimiento sostenido de ventas de en torno a +7% en los próximos años y de +8%/+9% en BNA.