Grifols:" Recortamos precio objetivo a 14,50 €/acc vs 17,00 €"

El rumor de la ampliación de capital es una noticia negativa que eclipsa el efecto del Día con el Inversor ante el temor de que se haga con descuento respecto a la cotización actual. Damos una probabilidad del 40% a la ampliación que vemos necesaria para recortar un endeudamiento que está en 6,9x EBITDA y, esperamos que los fondos de capital riesgo exijan un descuento del 15% para acudir.

Esta expectativa desfavorable nos hace recortar nuestro Precio Objetivo a 14,50 €/acción desde 17,00 €/acc. Ante la expectativa que la cotización siga recortando, rebajamos nuestra recomendación a Vender desde Neutral.