BBVA: Pendientes de México y la OPA sobre Sabadell.
Bankinter
BBVA: Pendientes de México y la OPA sobre Sabadell. Opinión de Bankinter: BBVA tiene un buen historial de crecimiento (+28,0% en BPA 2024) con alta rentabilidad (ROTE ~19,7%) y buenos índices de calidad crediticia.
Revisamos Precio Objetivo hasta 13,30 €/acc. (vs 11,45 €/acc.), pero mantenemos recomendación en Neutral porque: (1) Acumula una revaloración >30,0% en 2025, (2) el riesgo percibido en México es elevado (~43,0% del Margen Bruto) y (3) persiste la incertidumbre por la OPA sobre Sabadell.