El incesante repunte del oro parece imparable: ¿qué sigue y cuáles son los riesgos?

Descripción general fundamental

La impresionante resistencia del oro la semana pasada frente a los fuertes vientos en contra derivados de los sólidos datos estadounidenses, el aumento de los rendimientos y la apreciación del dólar estadounidense demostró ser una señal de fortaleza subyacente.

De hecho, nada más comenzar la semana, el oro alcanzó nuevos máximos históricos. Puede haber algunos temores sobre el inminente cierre del gobierno de Estados Unidos en este momento, pero si eso se aclara, la atención se centrará en los próximos datos estadounidenses, siendo el informe NFP del viernes el evento principal. En términos generales, el oro debería mantener una tendencia alcista, ya que es probable que los rendimientos reales sigan cayendo ante la postura moderada de la Fed. Sin embargo, a corto plazo, la corrección de las expectativas de tasas de interés, impulsada por los sólidos datos estadounidenses, probablemente seguirá provocando correcciones.

En el gráfico diario, podemos ver que el oro extendió su repunte hasta alcanzar otro máximo histórico. Desde una perspectiva de gestión de riesgos, los compradores tendrán una mejor relación riesgo-recompensa en torno a la línea de tendencia principal , mientras que los vendedores buscarán una ruptura a la baja para extender la caída hasta el nivel de 3120. Sin embargo, una corrección tan pronunciada probablemente requerirá datos sólidos de EE. UU. para desencadenar una revisión de precios más restrictiva en las expectativas sobre las tasas de interés.

En el gráfico de 4 horas, observamos otra línea de tendencia alcista que define el impulso alcista en este marco temporal. Si se produce un retroceso hacia la línea de tendencia, cabe esperar que los compradores se apoyen en ella, con un riesgo definido por debajo, para posicionarse y alcanzar un nuevo máximo histórico. Los vendedores, por otro lado, querrán ver el precio caer a la baja para afianzarse y caer al nivel de 3627.

En el gráfico de 1 hora, observamos otra pequeña línea de tendencia alcista en este marco temporal. Los compradores probablemente se apoyarán en la línea de tendencia, con un riesgo definido por debajo, para seguir presionando hacia nuevos máximos, mientras que los vendedores buscarán una ruptura a la baja para afianzar un retroceso hacia el soporte de 3790. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.

Próximos catalizadores

Hoy publicaremos los datos de vacantes de empleo en EE. UU. y el informe de confianza del consumidor en EE. UU. Mañana publicaremos el ADP de EE. UU. y el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. El jueves publicaremos las últimas cifras de solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. El viernes, cerraremos la semana con el informe de empleo no agrícola (NFP) de EE. UU. y el PMI de servicios del ISM de EE. UU. Estén atentos también a los oradores de la Reserva Federal.