Cómo se compara este mercado alcista del oro con otros y por qué podría estar calentándose demasiado
El oro simplemente no deja de seguir subiendo. Esta semana, el metal superó los 4.000 dólares por onza por primera vez, lo que eleva su ganancia anual a más del 50 %. Este avance supera ampliamente el salto del 14,5 % del S&P 500.
El movimiento de esta semana impulsó el oro alrededor de un 150% durante su racha alcista, que comenzó en octubre de 2022. Y si bien esta cifra está por debajo de la ganancia promedio observada en mercados alcistas anteriores para el metal (293% desde 1970, según Bank of America), se ha producido en un período más corto. Los mercados alcistas del oro duran en promedio 43 meses, señaló BofA; el actual ya lleva 36 meses.
Varios factores han impulsado el repunte del oro, entre ellos la política monetaria más flexible de la Reserva Federal, la caída del dólar estadounidense y las llamadas operaciones de devaluación. Sin embargo, el estratega de Bank of America, Michael Hartnett, cree que el metal podría estar subiendo demasiado.
Hartnett señaló en su nota semanal en el Flow Show que su cuñado le dijo recientemente que estaba “almorzando con X y él le pregunta si debería invertir en oro físico o plata o si es demasiado tarde, ya que sus inversiones en vino se han desplomado”.
También señaló que el oro ha registrado entradas durante nueve semanas consecutivas. Esta semana registró 2.100 millones de dólares, aunque esa fue su menor entrada en tres semanas, afirmó.
El estratega del Deutsche Bank, Michael Hsieh, señaló que un vistazo a los aspectos técnicos del oro apunta a que el repunte podría llegar a su punto máximo.
Sin embargo, no vemos esto como una señal de una corrección inminente. Como mucho, podría indicar un período de comportamiento más neutral, como el de junio a agosto. El valor razonable ha subido junto con el oro en los últimos dos meses, afirmó.