¿Qué están haciendo las manos fuertes del mercado?
Capital Bolsa
Es probable que el repunte de ayer en Wall Street fuera un simple rebote como el que suele ocurrir después de que las acciones experimentan una fuerte caída. Los inversores a muy corto plazo se han inclinado a realizar operaciones contrarias en acciones y bonos estadounidenses.
Estas operaciones generalmente operan con un horizonte de inversión de aproximadamente 10 días hábiles, lo que sugiere que las compras contrarias disminuirán alrededor del 15 de agosto.
La mayoría de los hedge funds macro todavía se están apoyando en la renta variable estadounidense. Aun así, su larga exposición a las acciones estadounidenses ya es tan alta que tienen una capacidad limitada para prolongarse.
Los inversores sistemáticos que siguen la tendencia (CTA, fondos de paridad de riesgo) parecen estar buscando vender con el rebote. Los CTA en particular están en modo de reducción de pérdidas tanto en futuros S&P 500 como en futuros NASDAQ 100.
Los patrones pasados sugieren que todavía hay margen para que el yuan se debilite aún más. Existe la posibilidad de que el yuan se deprecie aún más frente al yen y el euro que frente al dólar.