Hoy: “Micron podría dar continuidad al buen momento de la tecnología americana. Bolsas de menos a más.”

Micron podría impulsar más los semiconductores, tomando el relevo de Nvidia. Publicó resultados al cierre de NY, con buenas guías para el siguiente trimestre y cifras mejores de lo esperado: Ventas +46% vs +40% esperado y BPA +158% vs +140% esperado.

En paralelo, Alibaba incrementará inversión en IA, superando los 50.000M$ anunciados inicialmente. Gracias a ello, las bolsas suben en Asia, recuperándose de las pérdidas iniciales provocadas por un PMI flojo en Japón, sobre todo en manufacturas (48,4 desde 49,7), publicado esta madrugada.

Hoy saldrá (10h) el IFO Clima Empresarial alemán tal vez mejorando algo (89,4 vs 89,0) y eso podría ayudar a reconducir poco a poco hacia positivo una sesión europea que se presenta algo bajista por inercia. Y por la tarde (16h) Ventas de Casas Nuevas en EE.UU. (0,650M vs 0,652M), que influirán poco salvo dato muy malo (es menos probable una sorpresa positiva).

En definitiva, hoy estimamos una sesión de menos a más, con Europa abriendo probablemente en negativo tras la corrección de EE.UU. ayer, pero tendiendo a mejorar en la sesión americana gracias, una vez más, a la tecnología (por Micron). Nosotros sí vemos potencial en bolsas para 2026, entre +10% en Europa y +15% en EE.UU., favorecidas por:

(i) BPAs 2026 +10%/+13% y PIBs mayoritariamente en expansión.

(ii) Mejor tolerancia del riesgo, a pesar de las incertidumbres abiertas.

(iii) Tipos de interés inferiores, al menos en EE.UU, como explicamos en nuestro informe de Estrategia de Inversión 4T 2025.