Vidrala acelerará la generación de caja y el dividendo durante los próximos ejercicios
- El consenso espera que Vidrala retome el crecimiento de beneficios desde 2026.
- El margen EBITDA se mantendría alrededor del 30%, pese a la debilidad de los volúmenes.
- El flujo de caja libre podría superar los 264 millones de euros en 2028.
Las previsiones de consenso apuntan a que Vidrala afronta una etapa de crecimiento moderado, pero sostenido, durante los próximos ejercicios. Tras un 2025 condicionado por la debilidad de la demanda y la caída de los beneficios, los analistas esperan una recuperación progresiva de los ingresos, los márgenes y la generación de caja.
La facturación alcanzaría los 1.518,7 millones de euros en 2026, un 3,5% más, y continuaría avanzando hasta 1.558,9 millones en 2027 y 1.598,1 millones en 2028. El ritmo de crecimiento previsto es contenido, entre el 2,5% y el 3,5%, reflejando un escenario todavía prudente para la demanda de envases de vidrio.
Márgenes elevados y estables
La principal fortaleza de Vidrala continúa siendo su rentabilidad. El consenso estima un EBITDA de 451,1 millones de euros en 2026, frente a los 441 millones de 2025. Posteriormente, aumentaría hasta 470,3 millones en 2027 y 487 millones en 2028.
El margen EBITDA se mantendría cerca del 30% durante todo el periodo: 29,7% en 2026, 30,2% en 2027 y 30,5% en 2028. Estas cifras confirman la capacidad de la compañía para preservar niveles de eficiencia elevados, incluso en un entorno de crecimiento limitado de los ingresos.
El EBIT también mostraría una evolución favorable, pasando de 292,1 millones de euros en 2025 a 310,7 millones en 2026. Para 2028 alcanzaría los 340,1 millones, con un margen operativo del 21,3%, frente al 19,9% de 2025.
Recuperación del beneficio neto
Después de la fuerte caída registrada en 2025, el beneficio neto normalizado volvería a crecer a partir de 2026. Las previsiones apuntan a 226,3 millones de euros en 2026, un 8,1% más, seguidos de 243,4 millones en 2027 y 261,1 millones en 2028.
El beneficio por acción normalizado aumentaría desde 5,95 euros en 2025 hasta 6,47 euros en 2026, 6,95 euros en 2027 y 7,42 euros en 2028. Esto supone tasas de crecimiento anual comprendidas entre el 6,7% y el 8,7%.
La mejora también se reflejaría en el margen neto, que pasaría del 14,3% en 2025 al 14,9% en 2026, hasta alcanzar el 16,3% en 2028.
Fuerte generación de caja y dividendo creciente
Uno de los aspectos más destacados de las estimaciones es la evolución del flujo de caja libre. Tras mantenerse prácticamente estable en 2026, en torno a 192,8 millones de euros, el consenso espera un fuerte incremento hasta 237,4 millones en 2027 y 264,5 millones en 2028.
El margen de flujo de caja libre se elevaría desde el 12,7% en 2026 hasta el 16,6% en 2028, reforzando la capacidad de Vidrala para reducir deuda, financiar inversiones y mejorar la remuneración al accionista.
En este sentido, el dividendo por acción aumentaría desde 1,70 euros en 2025 hasta 1,74 euros en 2026, 1,88 euros en 2027 y 2,09 euros en 2028. El crecimiento previsto del dividendo se aceleraría hasta el 8% en 2027 y el 11% en 2028.
En conjunto, las estimaciones dibujan una compañía con un crecimiento de ventas moderado, pero con una elevada capacidad para proteger márgenes, aumentar beneficios y generar caja. La evolución dependerá de una recuperación gradual de los volúmenes en Europa y de que Vidrala mantenga las mejoras de eficiencia observadas durante los últimos trimestres.