Enagás vuelve a beneficios con 339 millones y supera sus objetivos en 2025
- Enagás cierra 2025 con beneficio neto de 339,1 M€ tras las pérdidas de 2024.
- El beneficio recurrente baja a 266,3 M€, pero supera el objetivo marcado para el año.
- La deuda neta sube a 2.475 M€ y el coste financiero baja al 2,1%.
Enagás ha cerrado 2025 dejando atrás un año 2024 muy distorsionado por impactos extraordinarios. Según explicó la compañía y recogió Europa Press, el grupo vuelve a beneficios con un resultado neto de 339,1 millones de euros, frente a las pérdidas de 299,3 millones del ejercicio anterior, cuando pesaron las minusvalías ligadas a la venta de su participación en la estadounidense Tallgrass Energy.
La lectura rápida es clara: el número “grande” del beneficio mejora mucho, pero el mercado suele fijarse en la calidad del resultado (qué parte es recurrente y qué parte viene de ajustes o plusvalías).
Beneficio recurrente: menos brillante, pero por encima del plan
En el desglose, 2025 incorpora varios impactos positivos: plusvalías por la venta de Soto la Marina (5,1 M€) y Sercomgas (9,6 M€), la revalorización asociada a la compra del 51% de Axent (16,9 M€) y la actualización del valor razonable de GSP tras una rectificación favorable de un laudo (41,2 M€). Sin ese “extra”, el beneficio recurrente se situó en 266,3 M€, un -14,1% frente a 2024, aunque por encima del objetivo que Enagás se había marcado (entorno de 265 M€).
El EBITDA fue de 675,7 M€, con un descenso del 11,2%. Aun así, la compañía destaca dos apoyos: la tracción del Plan de Eficiencia (gastos operativos recurrentes -0,6%) y el buen comportamiento de las sociedades participadas. En ingresos, el grupo alcanzó 976,8 M€ (+7%), con un marco regulatorio que restó alrededor de 57 M€, compensado en gran parte por mayores ingresos regulados asociados al sellado de pozos de Castor (trabajos por 125,9 M€ frente a costes de 119,9 M€).
Que Enagás “bata objetivos” con EBITDA y beneficio recurrente en el entorno previsto es importante: en este tipo de compañías, el inversor suele premiar más la visibilidad y el control de costes que un golpe puntual de resultados.
Deuda, coste financiero y “colchón” de tipos fijos
La deuda neta cerró el año en 2.475 M€, ligeramente por encima de los 2.404 M€ de 2024. La noticia positiva está en el coste: el coste financiero de la deuda bruta bajó al 2,1% desde el 2,6%. A cierre de 2025, más del 80% de la deuda está a tipo fijo y la vida media se sitúa en 4,7 años. Como contrapunto, el ratio FFO/deuda neta se moderó al 25,7% (desde 28,7%).
Sistema gasista e hidrógeno: demanda al alza y hoja de ruta
Enagás también puso el foco en el comportamiento del sistema gasista, destacando su papel en seguridad energética. La demanda de gas natural transportada creció un 7,4% en 2025, hasta 372 TWh. La demanda total de gas en España subió un 6,3%, con un repunte relevante del gas para generación eléctrica (+33,4%). En paralelo, la compañía que dirige Arturo Gonzalo Aizpiri subraya el avance de su apuesta por el hidrógeno renovable, con hitos como el lanzamiento del Plan Conceptual de Participación Pública, la creación de la sociedad BarMar y el progreso de ingenierías y estudios tanto de la Red Troncal Española de Hidrógeno como de H2med.