Los inversores se dirigen a la decisión de la Fed en su momento más optimista desde febrero
El sentimiento es alto de cara a la decisión de la Reserva Federal. Los inversores se encuentran en su nivel más optimista desde febrero, según la última encuesta global de gestores de fondos publicada el martes por Bank of America Securities.
La firma de Wall Street indicó que el indicador de sentimiento más amplio de la encuesta —calculado con base en una combinación de expectativas de crecimiento, niveles de efectivo y asignaciones de capital— subió de 4,5 a 5,4.
Esa confianza surge justo antes de la reunión de la Fed del 16 y 17 de septiembre, en la que, salvo una gran sorpresa, los alcistas podrían recibir aún más buenas noticias. Se espera ampliamente que el banco central reduzca los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual por primera vez en 2025, y también es posible un recorte de medio punto porcentual.
Los inversores también esperan que la Fed recorte los tipos de interés de forma drástica en el futuro. Los mercados anticipaban por última vez aproximadamente cuatro recortes de un cuarto de punto porcentual para marzo, según la herramienta FedWatch de CME . Según los datos, se habían descontado seis recortes para finales de 2026.
Parte de ese pronóstico se debe a la composición de la Fed, que los inversores prevén podría adoptar una postura moderada en el futuro. El lunes, el Senado confirmó a Stephen Miran, elegido por el presidente Donald Trump, como gobernador de la Fed. Mientras tanto, la batalla legal de Trump con Lisa Cook continúa.
Sin embargo, lo más importante es que los inversores prevén que la reciente serie de datos económicos débiles, que han mostrado crecientes grietas en el mercado laboral, obligará a la Fed a empezar a recortar sus gastos para impulsar el crecimiento. También existe la esperanza de que el proyecto de ley de gastos de Trump estimule la economía.
La encuesta de gestores de fondos de BofA muestra que las expectativas de crecimiento se encuentran en su nivel más alto desde octubre de 2024, con un 67% de los encuestados anticipando un aterrizaje suave de la economía. Los niveles de efectivo se sitúan en un bajo 3,9%. Los inversores tienen la mayor sobreponderación en renta variable global en siete meses.
Ese optimismo ha impulsado las acciones a máximos históricos. El S&P 500 cerró por encima de los 6.600 puntos el lunes por primera vez.
Sin embargo, persisten las preocupaciones. La Reserva Federal suele emprender un ciclo agresivo de flexibilización monetaria cuando la economía entra en recesión, lo que ha llevado a algunos analistas del mercado a advertir a los inversores que tengan cuidado con sus deseos. La inflación se mantiene estable, aunque no alcanza niveles alarmantes. Además, el mercado laboral muestra señales de desaceleración.
Pero el mercado logra dejar de lado esas preocupaciones por ahora. El S&P 500 alcanzó un nuevo récord intradía el martes antes de cotizar ligeramente a la baja.