¡Los inversores entran en pánico!..."Lo que de verdad está pasando en bolsa (y lo que deberíamos estar controlando)"

Regresan a las bolsas las caídas fuertes. Volvemos a mirar gráficos con tramos verticales que asustan. Y, como siempre, vuelve el ruido. Mucho. Pero debajo de todo eso, hay una narrativa que pocos están leyendo bien.

No estamos ante una corrección cualquiera. Lo que empezó como un ajuste técnico ha mutado en una crisis de confianza. Una crisis que no se está gestionando correctamente desde los bancos centrales ni desde el liderazgo político. Y eso es justo lo que debería preocuparnos.

Trump ha subido los aranceles de forma abrupta, desordenada y sin plan. El mercado lo ha recibido como lo que es: un error de magnitud histórica. La caída del SP500 en dos días ha sido del 10,5%. Y ojo, no estamos hablando de un desplome puntual sino de un deterioro generalizado de expectativas.

Las tecnológicas, las mismas que sostenían los índices, están empezando a soltar lastre. El “AI trade” se ha ido demasiado arriba y ahora corrige con violencia. El grupo de los “Magníficos 7” pierde un 30% desde máximos. Y todavía no hay señales de suelo claras. En nuestro mercado nacional, son los bancos los que juegan ahora ese papel correctivo que no parece tener fin.

El crédito empieza a chirriar. El spread de los bonos basura (High Yield) se han disparado y abre muchas dudas sobre lo que los operadores descuentan ahora. Si esto se mantiene, podría obligar a la Fed a intervenir. Pero Powell ya ha dicho que no va a moverse por presión política. Está viendo inflación más alta y crecimiento más lento… ¿estanflación?

Y mientras tanto, el pequeño inversor sigue aún dentro del mercado. No ha entrado en pánico todavía pues no ha llegado ese momento en que se cierran a la desesperada las posiciones, se agacha la cabeza y se acepta la derrota. Y eso es justo lo que falta.

¿Qué hacemos ahora?

No fuerces todavía las compras, el suelo de mercado puede aún tardar en verse.

La clave que debes vigilar pasa por identificar el momento de pánico.

El crédito es el termómetro: si se rompe, llegará el turno de la Fed.

Esta es una de esas fases donde no se gana por comprar en mínimos. Se gana por saber esperar. Porque cuando el sistema se necesita limpiar, lo hace. Aunque duela.