Venta del Santander de Bank Polska: El precio de venta es notablemente inferior al precio de referencia

SANTANDER: Vende un 3,5% de Santander Bank Polska por 1.724 M PLN (~408 M€). La operación se ha realizado mediante una colocación acelerada entre inversores institucionales a 482 PLN/acc. que implica un descuento del 5,8% sobre el precio de cierre de ayer. Tras la venta, SAN mantiene aún el 9,7% del capital del banco polaco.

Opinión de Bankinter

El precio de venta es notablemente inferior al precio de referencia de la última transacción, pero la transacción permite mejorar el consumo de capital del grupo. Cabe recordar que SAN acordó en mayo la venta del 49,0% de Santander Bank Polska al banco austriaco Erste Bank a un precio de 584 PLN/acc. (~6.800 M€ con el tipo de cambio de entonces).

Aun así, la operación tiene sentido financiero porque permite reducir el consumo de capital del grupo en ~990 M€, según nuestras estimaciones (~0,15% de los Activos Ponderados por Riesgo).