Logista previo 1T26: sin sorpresas esperadas

Logista publicará los resultados correspondientes al 1T26 el próximo 5 de enero antes de apertura de mercado. No esperamos sorpresas en los resultados y anticipamos un crecimiento del EBIT ajustado ex POI (ajuste de inventarios 11 mln eur R4e) del +4,3%, en línea con el guidance dado por la compañía para el conjunto del año de crecimiento a dígito simple medio

Estimaciones 1T26: anticipamos un ligero crecimiento del EBIT ajustado del +0,6% hasta 95,5 mln eur (+4,3% hasta 87,5 mln eur ex POI) y un margen del 21,7% vs. el 21,4% de 1T25, justificado por un impacto negativo en términos comparables por valoración de inventarios (+11 mln eur R4e vs. 14 mln eur 1T25), principalmente por Italia, país en dónde se han subido impuestos y precios en diferentes trimestres (esperamos que esta situación se revierta en el 2T26).

Guidance 2026 sin cambios: crecimiento del EBIT ajustado ex POI a dígito simple medio.

Conclusión: resultados que no deberían tener impacto en cotización del valor. SOBREPONDERAR (P.O. 34,5 eur /acción).