Lilly, Novo Nordisk y la próxima cita clave para los tratamientos contra la obesidad
A final de mes tiene lugar en encuentro que podría reavivar el interés inversor en ambas
La próxima reunión anual de la Asociación Americana de Diabetes (ADA, por sus siglas en inglés) promete ser un evento muy relevante en materia de nuevos medicamentos contra la obesidad. El encuentro se celebra del 20 al 23 de junio y los expertos de Berenberg prevén que Novo Nordisk y Eli Lilly hagan anuncios destacados relacionados con los fármacos en los que están investigando, CagriSema y orforglipron, respectivamente.
La firma alemana sigue prefiriendo a la estadounidense Eli Lilly, para la que tiene un consejo de 'comprar', frente a la danesa Novo Nordisk ('mantener'). En su opinión, la diferencia de valoración entre ambas está justificada dado que Lilly cuenta con una franquicia de obesidad superior, una mejor cartera en desarrollo y un portfolio más diversificado.
"Tras los decepcionantes resultados preliminares de CagriSema el pasado diciembre, el interés de los inversores en el segmento de la obesidad ha disminuido. No obstante, las próximas presentaciones en la ADA podrían reavivar ese interés", señalan.
Berenberg tiene un precio objetivo de 970 dólares para Eli Lilly y un precio de 90 dólares y 610 coronas danesas para Novo Nordisk.
CAGRISEMA, ORFORGLIPRON Y MÁS
En su informe sobre el sector farmacéutico y la obesidad, Berenberg hace un repaso de los distintos tratamientos de Lilly y Novo y el momento en el que se encuentran.
CagriSema (Novo Nordisk). Señalan estos analistas que la danesa debe volver a encender el interés sobre este fármaco. Los datos preliminares del estudio REDEFINE-1 mostraron una pérdida de peso media del 20%, por debajo del objetivo del 25% establecido por la compañía. "Aún hay mucho debate sobre las causas de este resultado. Si la presentación detallada de los datos de CagriSema, en el simposio del domingo 22 de junio, arroja luz sobre la pérdida de peso máxima alcanzable, la tolerabilidad y otros parámetros (...), creemos que Novo podría recuperar parte del terreno perdido".
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• Orforglipron (Eli Lilly). La atención en la píldora que está desarrollando la estadounidense para la pérdida de peso está en la seguridad. Lilly compartió en abril los datos preliminares del estudio ACHIEVE-1 en diabetes; los detalles completos se presentarán el sábado 21 de junio. "Los datos sobre pérdida de peso respaldarían que Lilly va camino de lograr una pérdida de peso de doble dígito medio en sus próximos estudios de obesidad", dice Berenberg. Añade que, aunque las tasas de diarrea y vómitos fueron más altas que en los inyectables incretínicos, la tasa de abandono fue similar.
"Lilly ya ha declarado que 'no se observó ninguna señal de seguridad hepática', pero esperamos un escrutinio elevado, dado lo observado en otras moléculas orales de GLP-1. Si el conjunto de datos no muestra problemas importantes de seguridad, los inversores podrían tener una mayor confianza en el lanzamiento de orforglipron en 2026".
• Actividad en amilina desde varias compañías. Sobre este asunto hay que incluir a AstraZeneca (AZD6234), Lilly (eloralintide), Novo (NN1213, amycretina), Pep2Tango (tetra-agonista), Structure Therapeutics (ACCG-2671) y Zealand (petrelintide). La presentación de Novo del estudio REDEFINE-1 proporcionará los primeros datos en fase 3 de un análogo de amilina para obesidad (cagrilintida). "Si los datos son positivos, cabría esperar un efecto contagio favorable para otros desarrolladores de amilina, especialmente Zealand, dada su alta exposición (petrelintide representa el 60% del valor actual neto estimado de la compañía)", comentan estos analistas.
• Otros puntos destacados de la ADA. El lunes, 23 de junio, Amgen presentará en un simposio los datos detallados en fase 2 de MariTide, un novedoso agonista de GLP-1 y antagonista de GIP de administración mensual, que recientemente ha pasado a fase 3. Ese mismo día, se presentarán datos de fase 2 del bimagrumab de Lilly (anti-mioestatinas). Roche compartirá análisis adicionales del estudio en fase 1 CT-388 (GLP-1/GIP) y BrightGene presentará datos en fase 2 en China de su fármaco competidor, BGM0504. Lilly e Innovent mostrarán datos adicionales de fase 3 del estudio DREAMS-1 China con mazdutida (GLP-1/glucagón) en diabetes. Por su parte, Terns Pharma mostrará datos en fase 1 sobre su GLP-1 oral, TERN-601, para obesidad.
