Economía/Motor.- Moody's mantiene el rating de FCA en 'Ba2', pero mejora su perspectiva de estable a positiva
MADRID, 24 (EUROPA PRESS)
La agencia de calificación crediticia Moody's ha confirmado el rating del grupo automovilístico Fiat Chrysler Automobiles (FCA) en 'Ba2' (calidad cuestionable con capacidad incierta en el largo plazo con gran sensibilidad a entornos adversos) pero ha mejorado su perspectiva, que pasa de estable a positiva.
Las razones esgrimidas para mejorar la perspectiva se deben a la "mejora continuada" de sus métricas crediticias desde su última actualización en marzo.
"En caso de que estas métricas de crédito puedan mantenerse en periodos con una demanda más débil o vientos en contra, como el aumento del precio de las materias primas, de los tipos de interés o de cambios impositivos, esto podría resultar en un aumento del rating de FCA (a Ba1) en los próximos 12 a 18 meses", ha explicado el vicepresidente de Moody's y analista principal de FCA, Falk Frey.
La agencia apunta también que el rating de la compañía se verá afectado por los resultados de las investigaciones de las emisiones del grupo en Europa y, especialmente, Estados Unidos.
Y es que en enero del año pasado la Agencia para la Protección del Medio Ambiente de Estados Unidos (EPA) acusó a la FCA de incumplir el Acta de Aire Limpio, lo que podría ocasionar multas de hasta 4.600 millones de dólares (3.911,51 millones de euros) y un "daño" en la imagen de la compañía.
En la misma línea, Moody's recalca que el rating del grupo italoestadounidense podría incluso disminuir en caso de que los resultados operativos y la generación de flujo de caja caigan bajo la presión de reducciones de su cuota de mercado, debido a cambios en las condiciones del mercado en Europa y Estados Unidos.
DEPENDENCIA DEL MERCADO ESTADOUNIDENSE
La agencia señala también que el rating está limitado por una "significativa" dependencia en sus resultados operativos de su mercado estadounidense, especialmente en las buenas ventas de los modelos de Jeep y Ram, que, según Moody's, están influenciadas por las dinámicas del mercado en los Estados Unidos, que está alcanzando un pico en su ciclo industrial.
En este punto, la agencia no estima grandes caídas en el mercado estadounidense este año, sin embargo, no descarta que una ralentización en el medio plazo pudiera tener "efectos adversos" para FCA.
Moody's considera también que la transición que está viviendo el sector de la automoción, que apuesta cada vez más por vehículos impulsados por energías alternativas o por tecnologías de conducción autónoma, podrían terminar afectando negativamente a la generación de flujo de caja de la compañía.
El grupo italoestadounidense logró un beneficio neto de 1.775 millones de euros en el primer semestre de este año, lo que supone una caída del 1% en comparación con los 1.796 millones de euros que ganó en el mismo periodo del ejercicio precedente.
La cifra de negocio de la multinacional se situó en 56.020 millones de euros entre enero y junio, un 1% más en comparación con los 55.644 millones de euros que ingresó en los primeros seis meses del año previo.
Hasta junio, la multinacional automovilística italoestadounidense contabilizó un volumen mundial de matriculaciones de 2,5 millones de unidades (2,4 millones de unidades sin tener en cuenta las empresas conjuntas que mantiene), un 6% más respecto a los datos de dichos meses del año previo.