Economía/Finanzas.- Magallanes invierte en compañías que aporten capacidad industrial frente a la "moda" de la IA

MADRID, 6 (EUROPA PRESS)

Magallanes Value Investors defiende invertir en aquellas empresas capaces de aportar capacidad industrial en las grandes transformaciones económicas que marquen las próximas décadas, como la defensa, la electrificación y las infraestructuras, frente a la "siguiente moda del mercado", que en la actualidad recae sobre la inteligencia artificial.

"Dentro de los siguientes diez años, el mundo seguirá necesitando materias primas, materiales avanzados, automatización, componentes industriales, infraestructuras y capacidad productiva. Y también seguirá premiando a aquellas compañías capaces de suministrarlos con la misma fiabilidad, eficiencia y ventaja competitiva con la que lo hacen hoy", señala el director de inversiones de la firma, Iván Martín, en su última carta correspondiente al segundo trimestre del 2026.

La gestora recalca que el mercado todavía no ha terminado de reconocer plenamente el valor de empresas intensivas en capital: "Durante años fueron percibidas como negocios maduros, con escaso crecimiento y elevadas necesidades de inversión", indica.

Sin embargo, en un entorno donde desarrollar una nueva capacidad exige años de inversión y exigencias regulatorias crecientes, Magallanes sostiene que disponer de esos activos "adquiere un valor muy superior" al que el mercado les ha venido otorgando.

Martín afirma que el mercado continúa "infravalorando" el tiempo, el capital y la dificultad que supone construir negocios alrededor de los activos físicos , del conocimiento industrial y de las relaciones comerciales, todos ellos factores que "hoy serían extraordinariamente costosos (cuando no imposibles) de reproducir desde cero".

La entidad cree que estos negocios se pueden comprar hoy en día por un precio "atractivo" y que las cotizaciones, con el paso de los años, "terminan reflejando la evolución de los beneficios empresariales".

"A corto plazo, los mercados pueden dejarse llevar por narrativas, modas o cambios de sentimiento. A largo plazo, sin embargo, el verdadero motor de la rentabilidad sigue siendo el mismo de siempre: la capacidad de las empresas para generar más beneficios, crear más valor y reinvertir ese capital a elevadas tasas de retorno, como ha sido el caso de nuestras compañías en cartera", justifica.

Con esta tesis como base, Magallanes ha incorporado a Saint-Gobain a su fondo europeo por mantener "una posición competitiva difícil de replicar", así como importantes barreras de entrada y un elevado potencial de creación de valor a largo plazo.

Asimismo, han incrementado su inversión en compañías como Persimmon, KION, Forvia y RS Group, entre otras, aprovechando niveles de cotización que consideran "especialmente atractivos".

En el lado de las ventas, la firma ha desinvertido en Aker BP tras acumular una rentabilidad acumulada superior al 140% y han salido de Telecom Italia tras la oferta pública de adquisición (OPA) recibida y una plusvalía superior al 130%.

En relación al fondo ibérico, Magallanes ha incluido a Tubacex, donde ven un "atractivo potencial de revalorización", han incrementado su exposición en Aena, Inditex y Amadeus por su combinación entre calidad y valoración y han reducido parcialmente sus posiciones en Repsol, Ibersol y Semapa tras su evolución positiva en Bolsa.

Respecto al fondo 'Microcaps', han incorporado a Tubacex y reforzado posiciones en firmas como Ibstock, Travis Perkins y STO y han desinvertido en IPCO y en Ashmore.