El Banco de Japón sube los tipos al 1% y el RBA de Australia los mantiene en el 4,35%

El Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés) ha decidido elevar los tipos de interés hasta el 1% en su reunión de este martes, situándolos así en su nivel más alto en 30 años (no se veía esta cifra desde 1995), ante la preocupación por la debilidad del yen y la mayor inflación. Por su parte, el Banco de la Reserva de Australia (RBA, por sus siglas en inglés), ha decidido mantener los tipos en el 4,35% ante la persistencia de la elevada inflación.

Las decisiones de estos dos bancos centrales se producen a penas un día antes de que el mercado conozca la gran referencia macro de la semana: la decisión de tipos de la Reserva Federal estadounidense (Fed, por sus siglas en inglés), que este martes inicia su reunión de dos días. Se trata de la primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se celebra con Kevin Warsh al frente, por lo que la expectación es máxima.

Volviendo a Japón, cabe destacar que la subida anunciada por el BoJ se ha situado en línea con lo esperado por el consenso del mercado, y supone acelerar la normalización de la política monetaria que el banco central inició en 2024. Y es que la última vez que el Banco de Japón subió los tipos fue en diciembre, cuando los situó en el 0,75%.

El endurecimiento de la política monetaria en el país nipón se produce por dos razones: primero, por las dificultades que enfrenta Japón ante la debilidad del yen; y segundo, por la subida de la inflación que está provocando el conflicto en Oriente Medio.

Además de su decisión de tipos, el BoJ ha anunciado que continuará reduciendo sus compras de bonos del Gobierno en 200.000 millones de yenes por trimestre hasta dejar las compras mensuales en 2 billones de yenes, algo que estima que logrará a partir de abril de 2027.

El Banco de Japón ha dicho también que hasta ahora la inflación se ha mantenido por debajo del 2% gracias a las medidas gubernamentales que se han adoptado para aliviar la carga que supone el aumento de los precios de la energía para los hogares debido a la guerra en Irán

"Sin embargo, la repercusión por el aumento de los precios del petróleo se ha estado produciendo a un ritmo relativamente rápido en las transacciones entre empresas, lo que podría extenderse a un aumento de los precios al consumidor en una amplia gama de productos", ha dicho.

En cuanto a la debilidad del yen, es un asunto que cada vez preocupa más al BoJ. Y es que tras haber invertido, según diversos informes, 11,7 billones de yenes en operaciones de intervención en mayo, la divisa nipona se debilitó de nuevo hasta alcanzar el nivel de 160 frente al dólar, y manteniéndose en esa cota durante la mayor parte de junio.

¿Qué significa un yen débil? Pues aunque esta situación impulsará la competitividad de las exportaciones japonesas, también aumentará la inflación importada y ejercerá presión sobre las finanzas públicas, ya que el Gobierno busca amortiguar el impacto del aumento de precios mediante subsidios.

De hecho, cabe recordar que el gabinete de la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, ha aprobado un presupuesto suplementario de 3 billones de yenes para proteger a los hogares del aumento de los costes energéticos, meses después de aprobar el presupuesto anual.

INFLACIÓN "DEMASIADO ALTA" EN AUSTRALIA

Respecto a Australia, el RBA ha mantenido los tipos de interés en 4,35% por unanimidad, tal y como esperaba el mercado, y ha avisado que está preparado para aumentar aún más las tasas para lograr la estabilidad de precios y el pleno empleo.

En su comunicado, el RBA ha dicho que la inflación sigue siendo "demasiado alta", lo que justifica mantener los tipos sin cambios mientras evalúa "la respuesta a las subidas de tipos anteriores y el impacto de la interrupción del suministro de petróleo".

El banco central australiano también se ha referido al acuerdo EEUU-Irán anunciado este lunes, que pondrá fin al conflicto en Oriente Medio, pero ha dejado claro que la resolución aún se encuentra en una fase inicial y que los problemas de suministro mundial de petróleo tardarán en resolverse, lo que mantendrá elevados los precios de la energía y la inflación.

Y es que el IPC de Australia se mantiene por encima del objetivo del RBA. Aunque la cifra de abril se moderó hasta el 4,2% interanual, aún sigue por encima del objetivo del banco central, que se sitúa en el 2%-3%.

"El aumento de los precios del combustible ha contribuido directamente a la inflación y existen indicios de que esto se está trasladando a los precios de otros bienes y servicios, por lo que es probable que la inflación se mantenga alta durante algún tiempo", ha concluido el banco central australiano.