Renta 4 espera una recuperación moderada de Acerinox
La compañía presenta mañana sus resultados trimestrales
Así, estos expertos apuntan que “las estimaciones del primer trimestre de 2013 y del conjunto del año siguen revisándose a la baja, a causa de la creciente debilidad macro, principalmente en la Zona Euro. Esperamos que los resultados comiencen a mejorar progresivamente desde el punto bajo del ciclo (2S 12)”. Y añaden: “En 1T 13, sin embargo, dicha recuperación aún debiera ser muy ténue. Esperamos niveles de producción bajos en Europa (Algeciras), una progresiva mejora en Sudáfrica debido a la creciente demanda de la nueva fábrica en Asia (Bahru, Malasia) y en torno al 90% capacidad en Estados Unidos, donde la demanda es mucho más robusta (sector energético y autos)”.
En cuanto a la deuda neta, en Renta 4 no esperan variaciones significativas. “Como comentamos tras los resultados del cuarto trimestre de 2012, la directiva logró reducir significativamente gracias a la recuperación de inversión en circulante: dfn/EBITDA 13e 1,8x. Acerinox cotiza a múltiplos razonables: EV/EBITDA 13e 8x y P/VC 1x, que no descuentan recuperación”.