Morgan Stanley inicia cobertura en Meliá Hotels
Recomienda sobreponderar con precio objetivo en los 7,50 euros
En el banco estiman que los ingresos por habitación (Revpar) se reduzcan en un 25% hasta finales de 2013. Aun así, en Morgan Stanley son optimistas y apuntan a una recuperación del sector hotelero en España. Además, destacan el crecimiento de la industria en el Caribe. “El negocio en América supuso el 64% del EBITDA de Meliá en 2012”, apuntan en el banco estadounidense.
En Morgan Stanley también explican que el grupo hotelero ha vendido activos cada año durante la última década y mantiene un objetivo de “deshacerse” de 100 millones de euros anuales en activos durante los próximos dos ejercicios.
“Valorar Meliá es un reto, debido a su variedad de operaciones y activos hoteleros”, afirman en Morgan Stanley. “Los principales riesgos son macro, relacionados con un mayor deterioro de la economía española, que suponga una dificutad para Meliá a la hora de refinanciar su deuda”.