En directo | La Fed prevé un recorte para 2026 y vincula la decisión de enero a los datos
Bolsamanía cubre en directo una nueva reunión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, el banco central más poderoso del mundo.
Así han cerrado los mercados tras la decisión de la Fed
Los principales índices de Wall Street han cerrado con subidas tras la decisión de la Reserva Federal.
En otros mercados, el petróleo West Texas ha subido un 1,22% ($58,94) y el Brent ha avanzado un 1,16% ($62,63). Por su parte, el euro se ha apreciado un 0,57% ($1,1692), y la onza de oro ha sumado un 0,59% ($4.261). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se ha relajado al 4,149% y el bitcoin ha perdido un 0,89% ($92.293).
Los aranceles son "un problema puntual"
"La situación con la inflación, y sabemos que es un tema recurrente, es que si se eliminan los aranceles, la inflación ronda el 2%. Por lo tanto, son los aranceles los que causan la mayor parte del sobreimpulso inflacionario. Consideramos que, en la situación actual, es probable que se trate de un problema puntual", ha explicado Powell.
Powell descarta nuevas subidas de tipos
"No creo que una subida de tipos sea el escenario base de nadie en este momento. No lo oigo. Lo que se ve es que algunos creen que deberíamos detenernos aquí, que estamos en el punto correcto y simplemente esperar. Algunos creen que deberíamos recortar una o más veces este año y el próximo", ha aseverado Powell.
Powell cree que la división de la Fed "no es habitual"
"Tenemos personas con opiniones firmes, pero nos reunimos para tomar una decisión. Hoy tomamos una decisión; 9 de 12 la apoyaron, lo que significa un apoyo bastante amplio. Pero no es como la situación habitual, donde todos están de acuerdo sobre la dirección y qué hacer. Es más disperso", ha declarado Powell.
Los datos marcarán la decisión de enero
"Recibiremos una gran cantidad de datos de aquí a la reunión de enero, y estoy seguro de que hablaremos más al respecto. Los datos que obtengamos influirán en nuestra reflexión", ha previsto Powell.
La Fed acerca los tipos a la "neutralidad"
"Los ajustes a nuestra postura política desde septiembre la sitúan dentro de un rango de estimaciones plausibles de neutralidad, y nos dejan bien posicionados para determinar el alcance y el momento de ajustes adicionales a nuestra política monetaria basados en los datos entrantes, las perspectivas de equilibrio y los riesgos resumidos", ha explicado Powell.
Turno para Jerome Powell
Después de que la Fed haya hecho pública su decisión de recortar los tipos de interés, ahora será su presidente, Jerome Powell, quien comparezca ante la prensa para dar más detalles sobre los planes del banco central a futuro.
La incertidumbre "sigue siendo elevada"
"El Comité busca alcanzar el máximo empleo e inflación a una tasa del 2% a largo plazo. La incertidumbre sobre las perspectivas económicas sigue siendo elevada. El Comité está atento a los riesgos para ambos lados de su doble mandato y considera que los riesgos a la baja para el empleo aumentaron en los últimos meses.
Un recorte con tres votos en contra
La Fed ha bajado los tipos de interés en 25 pb, aunque lo ha hecho con tres votos en contra. Stephen Miran ha optado por un recorte mayor, de 50 pb, mientras que Austan D. Goolsbee y Jeffrey R. Schmid han preferido mantener las tasas sin cambios.
Una economía más resistente
Las proyecciones de la Fed muestran un mayor crecimiento en comparación con las cifras de septiembre. En lo que respecta a la economía, considera que el PIB subirá en 2025 un 1,7%, una décima más que su anterior estimación, mientras que prevé una aceleración al 2,3% el año que viene, por encima del 1,8% anticipado en septiembre. El organismo ha mantenido la tasa de desempleo sin cambios en el 4,5% este año y en el 4,4% para 2026.
La Fed espera menos inflación este año y en 2026
El banco central de EEUU ha revisado a la baja la inflación PCE esperada para este año, hasta el 2,9%, una décima por debajo de la previsión de septiembre. Para el año que viene la ha reducido al 2,4%, desde el 2,6% anterior. En lo que respecta a la variable subyacente, también ha sido revisada a la baja, y ahora espera que se ubique en el 3,0% en 2025 y en el 2,5% en 2026.
La Fed mantiene la previsión de un recorte para 2026
La Fed ha mantenido el recorte de tipos previsto para 2026 que ya adelantó en sus últimas reuniones, por lo que espera que las tasas se ubiquen el próximo año en el 3,4%. También ha mantenido sus proyecciones para 2027 y 2028.
La Fed recorta los tipos en 25 puntos básicos
La Reserva Federal ha recortado los tipos de interés en 25 puntos básicos, en línea con lo previsto, por lo que se ubican en la horquilla entre el 3,50% y el 3,75%.
Preocupa el mercado laboral
Christian Scherrmann, economista jefe de DWS para Estados Unidos, subraya que "la mayor parte del debilitamiento de las condiciones del mercado laboral se debe a las etapas finales de la 'normalización post-pandemia' de la demanda laboral y a los cambios en las estructuras de costos debido a los aranceles".
"Sin embargo, esto parece estar también cada vez más entrelazado con la reticencia de las empresas a contratar, debido a las perspectivas de avances en la inteligencia artificial. Los temores de mayores costes laborales, asociados a posibles aumentos en los costes de salud, también podrían explicar en parte la debilidad reciente, especialmente entre las pequeñas empresas. No obstante, la situación actual está lejos de provocar despidos generalizados, los cuales requerirían una respuesta inmediata", concluye.
Falta de datos
Los expertos también señalan que este cónclave monetario estará mercado por la ausencia de datos oficiales, y es que, a pesar de que el cierre del Gobierno de EEUU ya ha llegado a su fin, las agencias federales no han podido publicar todavía todos los indicadores que quedaron sin conocer durante el parón del Ejecutivo, lo que dificulta la tarea del banco central.
"Una vez más, la Fed se encuentra entre la espada y la pared antes de la reunión de diciembre. Debido al cierre del Gobierno, los datos disponibles son limitados y probablemente estén distorsionados. Los datos privados sobre los mercados laborales indican un debilitamiento continuo, mientras que los datos oficiales sobre solicitudes de desempleo permanecen moderados", indica Christian Scherrmann, economista jefe de DWS para Estados Unidos.
Se esperan "movimientos más cautelosos en 2026"
"Los mercados confían cada vez más en que la Reserva Federal estadounidense aplicará un tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos en los tipos de interés el 10 de diciembre. Sin embargo, las autoridades están divididas sobre si la inflación o el mercado laboral es el problema más importante, lo que sugiere una votación dividida. A su vez, esto sugiere un ritmo más lento de recortes de tipos en 2026. Prevemos un recorte de 25 puntos básicos en cada uno de los dos primeros trimestres del próximo año", explican en ING.
¿Está la Fed dividida?
"En las últimas semanas, cinco miembros con derecho a voto han cuestionado la necesidad de seguir adelante con la relajación monetaria. Las diferencias de opinión podrían también reflejarse en las proyecciones para el próximo año, lo que posiblemente socave las expectativas del mercado de tres recortes de tipos en 2026. Las últimas estadísticas de Estados Unidos siguen indicando una economía resiliente, aunque el mercado laboral se esté desacelerando", explican en Edmond de Rothschild AM.
Todos los focos apuntan a Powell
En este contexto, las palabras de Powell en la rueda de prensa posterior a la decisión cobrarán una especial importancia, y en Edmond de Rothschild AM creen que que el presidente de la Fed "sabe que los riesgos de fin de año dependerán en gran medida del tono que adopte cuando hable tras la reunión del FOMC".
Los expertos de la gestora consideran que "la verdadera cuestión en la rueda de prensa es la posibilidad de un recorte con sesgo restrictivo, con un número significativo de miembros del comité votando en contra de la decisión".
Así están los mercados a falta de dos horas para la decisión de la Fed
Los principales índices de Wall Street cotizan con signo mixto a falta de tres horas para la decisión de la Reserva Federal.
En otros mercados, el petróleo West Texas baja un 0,36% ($58,05) y el Brent retrocede un 0,39% ($61,72). Por su parte, el euro se aprecia un 0,19% ($1,1649), y la onza de oro cae un 0,07% ($4.235). Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,16% y el bitcoin baja un 1,39% ($92.142).
La Fed actualizará sus proyecciones
"Esta reunión incluirá el Resumen de Proyecciones Económicas actualizado de la Reserva Federal, que proporcionará las previsiones a largo plazo del comité sobre los tipos de interés, el PIB, el desempleo y la inflación. En el SEP (Summary of Economic Projections) de septiembre, la Reserva Federal esperaba solo un recorte de tipos en 2026, lo que, en ese momento, estaba por debajo de las expectativas de los inversores de tres recortes. Actualmente, los mercados anticipan solo dos recortes para 2026", destaca Bret Kenwell, analista de Mercados de eToro en EEUU.