El BoE retalla els tipus 25 punts bàsics i adoptarà un enfocament "gradual i curós"

"Hem de tenir confiança que la inflació es mantindrà baixa i estable de manera duradora. El Comitè de Política Monetària decidirà acuradament en quina mesura i quan pot retallar els tipus d'interès", han remarcat.

A més, el governador del BoE, Andrew Bailey, ha dit en roda de premsa que l'organisme espera poder reduir encara més els tipus d'interès, "però haurem de jutjar reunió per reunió fins a quin punt i amb quina rapidesa", ja que "el camí tindrà sots".

El Comitè de Política Monetària ha votat per aquesta retallada per una majoria de set membres (Andrew Bailey, Sarah Breeden, Megan Greene, Clare Lombardelli, Huw Pill, Dave Ramsden i Alan Taylor), mentre que els altres dos membres (Swati Dhingra i Catherine L. Mann) han optat per reduir la taxa bancària.

Com explica l'organisme britànic, durant els darrers dos anys s'han aconseguit avenços substancials en matèria de desinflació. Un progrés que ha permès "retirar gradualment un cert grau de moderació de la política monetària, mantenint alhora el tipus d'interès bancari en territori restrictiu per continuar reduint les pressions inflacionàries persistents", assenyalen al document de la reunió celebrada aquest 6 de febrer.

Tot i que asseguren que les pressions inflacionàries internes s'estan moderant, reconeixen que "continuen sent una mica elevades i alguns indicadors s'han relaxat més lentament del que s'esperava".

Preveuen que la inflació general "augmenti amb bastant força a curt termini" i s'elevi fins al 3,7% al tercer trimestre del 2025, "encara que s'espera que les pressions inflacionàries internes subjacents disminueixin encara més" i es calcula que la inflació torni a caure al voltant de l'objectiu del 2% a partir de llavors. Projecta que baixarà al voltant del 2,5% el 2026 i al 2% el 2027.

A més dels riscos sobre la persistència de la inflació, el BoE destaca que també hi ha incerteses al voltant de les trajectòries tant de la demanda com de l'oferta a l'economia que podrien tenir implicacions per a la política monetària.

"Si la debilitat de la demanda en relació amb l'oferta fos més gran o més duradora, això podria reduir les pressions inflacionàries, cosa que justificaria una trajectòria menys restrictiva de la taxa bancària. Si l'oferta en relació amb la demanda fos més restringida, això podria sostenir les pressions sobre els preus i els salaris interns, en consonància amb una trajectòria de política monetària".

Per part seva, sobre l'evolució del Producte Interior Brut (PIB), apunten que el creixement ha estat més feble del que s'esperava i els indicadors de confiança de les empreses i els consumidors han disminuït. Estimen que el PIB repunti a partir de mitjans d'aquest any.

Ha rebaixat la previsió de creixement al 0,75% aquest any, enfront del pronòstic anterior de l'1,5%. Per al 2026 i el 2027, vaticina que el creixement econòmic repuntarà a l'1,5%.

PORTA OBERTA A MÚLTIPLES RETALLADES DE TIPUS?

Aquesta revisió a la baixa en la previsió de creixement per a aquest any "deixa la porta oberta a múltiples retallades de tipus", afirmen a Hargreaves Lansdown, on creuen que "han augmentat les expectatives que es produeixin noves retallades de tipus més ràpidament aquest any, ja que els mercats ara incorporen als seus preus la tres probabilitats que el tipus de referència es fa més".

Considera que "la velocitat dependrà de com respongui l'economia als propers mesos". Per tant, "si bé encara hi pot haver una pausa per reflexionar al març, sembla més probable que hi hagi més retallades un cop arribi l'estiu".