Solaria puja a borsa animada per la millora de recomanació i preu d'RBC
El banc destaca l'enfortiment del perfil d'ingressos del grup
Les accions de Solaria pugen dins de l'IBEX (+2,6%, 20,57 euros) després que RBC hagi millorat la seva recomanació sobre la companyia fins a sobreponderar des de 'neutral', alhora que ha elevat el preu objectiu fins als 22,5 euros per acció des dels 18 euros anteriors, segons recull l'informe publicat aquest dimecres.
El banc canadenc considera que la companyia espanyola d'energies renovables ha quedat endarrerida enfront de la resta d''utilities' europees aquest any malgrat diversos anuncis estratègics rellevants, entre ells un nou acord de 200 MW en centres de dades i l'avanç en projectes d'emmagatzematge energètic.
En concret, RBC assenyala que Solaria ha acumulat permisos mediambientals per a al voltant de 3 GWh d'emmagatzematge amb bateries (BESS), dels quals a prop d'1,3 GWh ja estan en construcció, la qual cosa millora significativament les perspectives de resultats de la companyia.
Segons els analistes, part del mal comportament borsari de Solaria podria explicar-se per la deterioració de les expectatives de preus de l'energia solar a Espanya. No obstant això, el banc considera que l'empresa està cada vegada menys exposada a aquest risc gràcies a la diversificació de les seves vies de comercialització.
ACORDS BILATERALS I BATERIES
RBC destaca que la companyia està executant una estratègia de reducció de riscos que protegeix la seva cartera solar enfront del fenomen de "canibalisme" de preus, habitual a mercats amb alta penetració fotovoltaica.
Per a això, Solaria ha assegurat ja uns 3,2 GW de la seva capacitat total de 4 GW —incloent-hi 3 GW instal·lats i 1 GW en construcció— mitjançant acords bilaterals, contractes vinculats a centres de dades, un acord d'hidrogen amb Repsol i projectes d'emmagatzematge amb bateries.
En el cas dels contractes solars, RBC estima que els acords de compravenda d'energia (PPA) signats se situen en un rang aproximat de 40 a 50 euros per MWh, la qual cosa aporta major visibilitat als ingressos futurs.
El banc també millora les seves previsions de resultats per als pròxims anys. RBC estima que l'EBITDA podria arribar als 308 milions d'euros el 2026, enfront dels 266 milions del 2025, i créixer fins a prop de 498 milions el 2027, impulsat per l'expansió de capacitat i el desenvolupament de l'emmagatzematge energètic.
Amb aquesta revisió, RBC considera que el mercat podria estar infravalorant el potencial de la companyia, especialment si el desenvolupament d'emmagatzematge i els acords bilaterals continuen reforçant l'estabilitat dels seus ingressos en un entorn de preus solars més febles a Espanya.