RBC rebaixa el preu d'Acciona Energia "a causa del menor valor del creixement"
Veuen les seves previsions "assolible, encara que els preus semblen més còmodes que els volums"
Els analistes d'RBC han rebaixat el preu objectiu d'Acciona Energia, des dels 27 euros fins als 23 euros, "principalment a causa del menor valor del creixement", alhora que mantenen la recomanació de sobreponderar.
Fa uns quants dies, la companyia presentava el seu informe de tendències de negoci per al primer trimestre de l'any. Acciona Energía assegura que la seva evolució fins al març "és consistent amb els objectius marcats per al conjunt de l'exercici".
Així, manté els objectius per al 2025 i indica que, en resposta a l'actual entorn econòmic i geopolític, "està adoptant una gestió prudent en relació amb els seus compromisos d'inversió per als exercicis 2025 i 2026".
L'empresa considera "assolible" l'objectiu anual de producció, tot i que apunta que, "durant el primer trimestre, les produccions creixen a un ritme més modest del que s'esperava".
A més, anunciava que frena les seves inversions als Estats Units pels aranzels del seu president, Donald Trump: "La incertesa i volatilitat generada per les polítiques aranzelàries implementades per l'administració Trump ha portat Acciona Energía a paralitzar temporalment els dos projectes de bateries (400 MW/800 MWh) previstos per al 2025 a Texas".
Els experts d'RBC consideren que les previsions per a l'exercici 2025 són "assolibles, encara que els preus semblen més còmodes que els volums".
Com assenyalen al seu darrer informe, Acciona Energía va reiterar les seves previsions de volum després de millorar el seu factor de càrrega al primer trimestre del 2025, fins al 30,2% (enfront del 29,5% al primer trimestre del 2024). "Les nostres estimacions i les previsions de la companyia impliquen un cert marge de millora enfont l'estimació de consens de 25,7 TWh, segons Visible Alpha".
Pel que fa a la rotació d'actius, veuen que avança segons el previst, "clau per al pla de despalanquejament". "Les nostres estimacions suposen 500 milions d'euros en guanys per rotació d'actius, a la part inferior de la previsió de la companyia", diuen.
Sobre els ingressos nets, la seva previsió disminueix en aproximadament 200 milions d'euros el 2025 "a causa de la pausa en el seu projecte de bateries als EUA (400 MW/800 MWh), encara que això tindrà un impacte negatiu a l'EBITDA de l'any que ve", afirmen.
Segons els seus càlculs, "Acciona Energia cotitza per sota de 0,8x EV/IC 25E i cada vegada que la companyia lliura un AR amb guanys, mostra una recuperació significativa del valor. Tot i així, fins ara, Acciona Energia ha superat competidors en renovables com EDPR (la nostra opció preferida) i Ørsted", apunten.