Indra desmenteix el seu interès per comprar Oesia per 500 milions d'euros

En un comunicat remès a la Comissió Nacional del Mercat de Valors, Indra ha assenyalat que "a conseqüència de les notícies publicades en algun mitjà de comunicació, Indra informa que, avui dia, no s'estan mantenint converses per a l'adquisició de Oesía".

Oesía n'ha fet el propi i també ha indicat que "ni existeix cap operació d'aquest tipus, ni s'ha produït conversa" per a la venda de la participació del seu màxim accionista. "El nostre màxim interès actualment és continuar fent créixer l'empresa de manera rendible i sostenible, aprofitant totes les oportunitats que ens ofereix el mercat per a contribuir a la sobirania nacional i a l'autonomia estratègica europea, a través de les tecnologies hiperespecializadas en productes d'alta qualitat", ha detallat la companyia en un comunicat.

Així mateix, Oesía opina que està en posició de "continuar incrementant el seu creixement per la via inorgànica" i té com a objectiu "concloure de manera reeixida el nostre Pla estratègic 2021-2025", així com donar a conèixer durant els pròxims mesos el full de ruta per al lustre vinent.

El comunicat es produeix després que El Confidencial hagi publicat que l'ambició d'Ángel Escribano, president d'Indra, és la de crear un gegant nacional al sector defensa, motiu pel qual també està interessada a comprar Escribano Mechanical & Engineering (EM&M), companyia que també presideix i de la qual és conseller el seu germà Javier.

Aquest mitjà ha assenyalat que els dos germans, així com la Societat Estatal de Participacions Industrials (SEPI), que controla el 28% d'Indra, han iniciat converses amb Luis Furnells per a comprar Oesía per 500 milions d'euros. Furnells ostenta el 98% del capital d'Oesía després d'haver comprat la majoria de les accions als creditors el 2014.

Les fonts assenyalen que aquestes converses encara no són oficials i que, en qualsevol cas, hauran de ser aprovades pel Consell d'Administració abans que es presenti qualsevol oferta formal. Després de l'embolic per l'intent d'adquisició de Santa Bàrbara, empresa d'armament propietat de General Dynamics, Escribano vol que la potencial compra d'Oesía compti amb tots els suports possibles,

En aquest cas, els llaços entre les dues empreses podrien facilitar l'operació. Al setembre del 2023, Indra i Oesía van adquirir a parts iguals el 60% Epicom, la filial de defensa de Duro Felguera. SEPI, que manté el 40% restant de la companyia, va cedir la seva opció de compra en un 30% a cada companyia. Al juliol d'aquest mateix any, les dues empreses van signar un acord estratègic de col·laboració per a millorar l'oferta global de sistemes i serveis de nova generació per a les Forces Armades i Forces i Cossos de Seguretat espanyols.

El benefici d'Oesía va ascendir a 13,7 milions d'euros el 2024, un 48% més que l'any passat, amb la xifra de negoci escalant un 16%, fins als 256 milions d'euros, al mateix temps que l'EBITDA es va expandir fins als 36,9 milions, un increment del 38%. De fet, de la xifra de negoci, un 56% correspon al negoci industrial i defensa, i un 44% al negoci digital. A més, un 64% procedeix de les operacions internacionals, deu punts percentuals més que el 2023.

Els experts de Banc Sabadell no esperen un impacte clar en la cotització fins a conèixer "detalls oficials" del procés. No obstant això, aquests analistes reconeixen que l'operació "encaixaria dins de l'estratègia de la companyia de créixer de manera inorgànica al segment de defensa".

"Segons les xifres de la notícia, la compra per 500 milions d'euros, suposaria un 8,6% de la capitalització, incrementar les vendes un 4,6% i l'EBITDA, un 6,1%, ja que Oesía tindria un marge EBITDA de prop del 14,4% enfront de l'11,7% del grup Indra i del 20% del negoci de defensa d'Indra. El múltiple de l'operació seria de 13,5x VEU/EBITDA (enfront del 9,5x d'Indra) des del prisma financer implicaria portar el palanquejament a prop de 2x la ràtio deute financer net/EBITDA (incloent-hi l'adquisició d'Hispasat, que esperem que es tanqui durant els pròxims mesos)", expliquen.

El banc català recomana sobreponderar les accions de la companyia espanyola, les quals valora amb un preu objectiu de 38,8 euros i que ahir van tancar al voltant dels 33 euros.