Repunt en el bitcoin i les criptos amb els ulls posats sobre l'IPC dels EUA i la Fed

La resta d''altcoins' cotitza, a la seva majoria, amb pujades més inflades. És el cas d'XRP, solana (SOL) i cardano (ADA) sumen més d'un 2%, mentre que dogecoin (DOGE) i hyperlyquid (HYPE) pugen més d'un 6% cadascuna. Les alces són una mica més contingudes en tokens com tron (TRX), Binance coin (BNB) o chainlink (LINK).

Les últimes dades macroeconòmiques coneguts als Estats Units han reforçat la narrativa que la Reserva Federal (Fed) hauria de retallar els tipus d'interès. No obstant això, sembla que les criptomonedes no han pujat tot el que deurien després de conèixer aquestes xifres. Normalment, una retallada de taxes és vist com a positiu per als actius de risc, mentre que un augment sol portar-hi amb si retallades profundes.

En aquest sentit, divendres passat es va conèixer la dada oficial d'ocupació d'agost que va mostrar que la creació d'ocupació va ser pitjor de l'esperat: només es van crear 22.000 nous llocs de treball enfront dels 75.000 esperats. La taxa de desocupació, per part seva, va augmentar al 4,3%, mentre que el nombre d'aturats va arribar als 7,4 milions de persones.

Per a Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB, "la naturalesa de la desacceleració probablement genera inquietuds sobre l'estat de l'economia, també podria provocar la ira de Donald Trump i fins i tot més pressió sobre la Fed perquè retalli les taxes".

"Després d'aquest informe i la preocupant xifra de nòmines, el mercat de futurs de fons federals ara preveu una retallada de taxes de més de 25 punts bàsics per a aquest mes, i és probable que augmentin les expectatives d'una retallada de 50 punts bàsics al setembre. Els rendiments dels bons del Tresor nord-americà han baixat considerablement, el rendiment a 2 anys ha baixat 9 punts bàsics després de l'informe, la qual cosa està provocant una caiguda en els rendiments dels bons globals", explica.

Aquesta setmana es coneixeran més dades que ajudarà a calibrar les expectatives dels inversors. Dimecres es publica l'Índex de Preus al Productor (IPP) d'agost, mentre que dijous es fa públic la dada d'inflació (IPC) del mateix mes. Si els preus es refreden, augmenten les opcions de retallades dels tipus d'interès. Si no, atents a possibles caigudes a curt termini.

D'altra banda, els analistes assenyalen que una retallada de les taxes podria fer que les rendibilitats dels bons caiguin, la qual cosa donaria suport a un repunt dels actius de risc. Aquestes s'han vist molt tensionadas pels últims esdeveniments, especialment per la decisió d'un tribunal d'apel·lacions sobre els aranzels del president Donald Trump, que els va qualificar com a il·legals.

Si bé la Casa Blanca va recórrer la sentència davant el Tribunal Suprem i les tarifes es mantindran vigents fins al 14 d'octubre, hi ha nerviosisme per la possibilitat que es prohibeixin. En aquest cas, els Estats Units hauria de retornar els diners recaptats. Aquest plantejament és el que ha tensionado les rendibilitats dels bons nord-americans, ja que aprofundiria en el seu dèficit.

Dit això, alguns analistes creuen que el marge a la baixa sembla limitat i podria revertir-se ràpidament, com va ocórrer al final de 2024. L'any passat, de setembre a desembre, el rendiment a 10 anys va pujar fins i tot mentre la Fed començava a retallar taxes, revertint les caigudes prèvies que havien ocorregut abans de setembre. En concret, la rendibilitat del bo a 10 anys va caure al 3,6% al setembre fins a pujar al 4,8% al gener.

"Per què el rendiment a 10 anys va pujar entre setembre i desembre de 2024 està obert a interpretació, però va haver-hi un rerefons de resiliència macroeconòmica, inflació persistent i molt debat sobre la despesa fiscal com a risc a mitjà termini. Aquesta vegada, és cert que les preocupacions sobre l'economia són més intenses. Però compensant això son les preocupacions fiscals i una dinàmica inflacionària diferent", afirmen els estrategs d'ING.

Quant al mercat cripto, alguns experts mostren la seva preocupació per un possible fre en les compres de bitcoin per part de companyies per a incorporar-los al seu balanç. Un informe de CryptoQuant mostra que a l'últim mes aquest tipus d'adquisicions es van reduir més d'un 80% en volum i grandària des dels màxims d'aquest mateix any.

Aquesta demanda en declivi augmenta el risc que la fortalesa actual del preu sigui menys sostenible si les tresoreries continuen comprant amb cautela en lloc d'a gran escala.

Per tècnic, Javier Molina, analista sènior de mercats de eToro, destaca que el bitcoin segueix sense ser capaç de trencar el sostre que presenta als 113.000 dòlars. "De moment el preu es manté molt per sobre de la mitjana de llarg termini (365 dies: 94.000 dòlars), i l'RSI està en neutral, la qual cosa deixa marge per a un tram si recupera resistències. Però mentre no superi els 116.000 amb volum, el biaix tàctic és de consolidació dins d'un rang ampli", sentència.