El bitcoin toca mínims de maig i no dona senyals de vida: "Podria caure fins als 82.000 dòlars"

La situació no és en absolut millor a la resta de 'altcoins'. L'ethereum (ETH) cau per sota dels 3.200 dòlars a aquestes hores del dilluns, mentre que uns altres tokens com Binance coin (BNB), solana (SOL), tron (TRX), dogecoin (DOGE) o cardano (ADA) cotitzen amb descensos moderats. XRP se salva de la crema i avança un 0,5% a les últimes 24 hores.

Segons dades de CoinGlass, es van liquidar posicions palanquejades per valor de 615 milions de dòlars a les últimes 24 hores. D'elles, a prop de la meitat corresponen a posicions del bitcoin i gairebé 400 milions de dòlars eren posicions llargues que apostaven per preus més alts.

Paral·lelament, l'Índex de Por i Cobdícia Cripto (Crypto Fear & Greed Index) indica una situació de por extrema al mercat. Amb 17 punts a aquestes hores del dilluns, l'indicador se situa a prop del mínim anual registrat al començament de març, en ple esclat de la guerra comercial de Donald Trump. Normalment, una lectura així sol indicar la poca confiança que hi ha entre els inversors que els preus remuntaran a curt termini. No obstant això, hi ha qui opina que moments de tan baix ànim poden ser una bona oportunitat de compra.

"Podria un major apetit salvar el bitcoin? No ho sé. Rares vegades comento sobre bitcoin: rares vegades es mou per una cosa tangible, i m'irrita. El que és clar és que l'impuls continua sent la tendència dominant del BTC, apuntant a pèrdues més profundes. Com de profundes? El meu retrocés de Fibonacci sobre el ral·li de 2023–2025 suggereix que podria caure fins al voltant de 82.000-83-000 dòlars sense trencar la tendència alcista dels últims dos anys", indica Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

Per part seva, Linh Tran, analista d'XS, assenyala que el que més està pesant sobre els actius digitals és el canvi d'expectatives sobre la política monetària de la Reserva Federal (Fed). Si fa un mes el mercat pràcticament donava per fet que hi hauria una retallada de tipus d'interès a l'última reunió de l'any de banc central, ara la situació és completament l'oposada. El 20 d'octubre, les dades de l'eina FedWatch de CME donaven gairebé un 100% de probabilitat a la baixada de tipus; avui, aquest escenari amb prou feines supera el 40% de probabilitat.

Durant les últimes setmanes, diferents membres del banc central s'han mostrat poc inclinats a baixar els tipus d'interès per l'augment de la incertesa per la falta de dades macroeconòmiques fiables disponibles. Si bé la reobertura del Govern federal nord-americà hauria de solucionar part d'aquesta situació, la pròpia Casa Blanca ha admès que hi ha dades tan importants com l'informe d'ocupació de novembre que podrien no conèixer-se mai.

D'altra banda, Tran apunta que hi ha altres dos factors que estan generant molta pressió venedora en les criptos. En primer lloc, la pèrdua del nivell psicològic dels 100.000 dòlars, que ha provocat que "activen una sèrie d'ordres de prou pèrdues i posicions palanquejades, creant una reacció en cadena de vendes". "Els models de trading algorítmic també canvien simultàniament d'una preferència compradora a una neutral o venedora. Per això, després de trencar un llindar psicològic tan important, la volatilitat sol augmentar considerablement i pot convertir una correcció normal en una caiguda profunda", agrega.

En segon lloc, i pot ser que sigui el factor més important, els fluxos de capital institucional s'han afeblit massa. Durant les últimes tres setmanes, els fons cotitzats (ETF, per les seves sigles en anglès) de BTC al comptat han registrat una sortida neta total de més de 3.1000 milions de dòlars.

Aquesta és un senyal molt rellevant perquè els ETF són el major canal d'entrada de capital cap al BTC en aquest cicle. Quan els ETF continuen registrant sortides, la demanda institucional s'afebleix significativament, deixant el mercat amb poc suport durant períodes d'alta volatilitat. Si bé alguns productes alternatius, com els ETF d'ETH o SOL al comptat, han captat part d'aquests fluxos, la majoria s'han retirat de l'espai.

"Des de la meva perspectiva personal, el bitcoin està travessant una fase de reducció de risc a meitat de cicle, més que entrant en un mercat baixista complet. Al curt termini, la perspectiva del bitcoin segueix fortament afectada pels riscos macro i els fluxos dels ETF. Els repunts durant aquest període són majorment tècnics i busquen alleujar condicions de sobrevenda, més que assenyalar el retorn d'una tendència alcista sostenible", sentència Tran.

No obstant això, aquests i altres analistes creuen que a mitjà i llarg termini el panorama és substancialment distint per al criptoactiu rei. Expertes com Ozkardeskaya opinen que l'onada d'institucionalització és inevitable i que la cadena de blocs acabarà reconfigurant per complet el sistema financer tradicional. Prova d'això, diuen, són les grans apostes d'entitats com JP Morgan o Citi per aquestes tecnologies. No obstant això, a curt termini, tocarà sofrir i aguantar les caigudes.