El bitcoin i les criptos inauguren la setmana amb fortes caigudes i por de la IA

En les 'altcoins', més del mateix. Binance coin (BNB), solana (SOL), cardano (ADA) o chainlink (LINK) cotitzen amb descensos similars als de les dues grans criptomonedes del mercat. Més cridaners són els descensos en XRP, que es deixa més d'un 10% des d'ahir, igual que dogecoin (DOGE).

Sergio Ávila, analista sènior de mercats d'IG, creu que aquests moviments assenyalen els dubtes del mercat en les grans criptomonedes i, sobretot, en les 'altcoins' de gran capitalització. Sobre XRP, aquest expert creu que el missatge "és doble", ja que continua comportant-se com a actiu de risc elevat, molt dependent del sentiment general, però les caigudes anteriors han atret compres de "grans jugadors" i no sortides en massa, la qual cosa suggereix "interès estructural en el projecte".

Quant a DOGE, Ávila opina que continua sent un actiu d'"altíssima beta" i "molt sensible" a canvis de sentiment i a la neteja de palanquejament. "No és un actiu de “tranquil·litat en cartera”, sinó de tàctica pura. El que toca vigilar ara són els suports de curt termini i el comportament del volum: si la caiguda està acompanyada de capitulació i després rebot, pot deixar un punt d'entrada tàctic de molt curt termini", explica.

Aquests moviments contrasten amb les dades macroeconòmiques conegudes als Estats Units al final de la setmana passada. Per exemple, la inflació es va desaccelerar al gener al 2,4% des del 2,7% de desembre, mentre que la taxa subjacent es va moderar fins al 2,5%. Per part seva, l'informe d'ocupació del mateix mes va mostrar un mercat laboral més fort de l'esperat, encara que alguns analistes opinen que les dades poden ser una mica enganyosos i ocultar una certa feblesa latent.

"La pregunta ara és si aquest informe de l'IPC pot ajudar les accions estatunidenques a recuperar-se després de la forta caiguda del dijous. Les dades recolzen una recuperació. És un informe gairebé perfecte per a iniciar l'any. La taxa de l'IPC s'acosta novament a l'objectiu del 2%, i els detalls mostren que els aranzels a les importacions imposats per Donald Trump encara no tenen efectes inflacionaris visibles", explica Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB.

Aquesta setmana seran clau dues importants referències com el PIB del quart trimestre i, sobretot, el deflactor de consum privat de desembre, l'anomenat índex PCE. Aquesta mesura és la preferida per la Reserva Federal (Fed) per a orientar la seva política monetària, per la qual cosa el mercat estarà ben atent a l'última lectura d'aquesta dada quan es publiqui aquest divendres. Així mateix, dimecres es coneixeran les actes de l'última reunió del banc central nord-americà, les quals podrien donar més pistes sobre com veu l'organisme la situació de la primera economia del món.

Sigui com sigui, la situació ha canviat molt poc. L'Índex de Por i Cobdícia Cripto ('Crypto Fear & Greed Index') continua donant lectures de "por extrema", situant-se a nivells similars als que vam veure durant el col·lapse de l''exchange' FTX al final de 2022. Analistes de Bitwise van assenyalar que es van materialitzar pèrdues en bitcoin per 8.700 milions de dòlars a l'última setmana, només superades per les conseqüències del col·lapse de Three Arrows Capital aquest mateix any.

"No obstant això, la rotació d'oferta des de mans més febles cap a inversors amb major convicció s'ha associat històricament amb fases d'estabilització del mercat, encara que aquesta redistribució requereix temps per a desenvolupar-se per complet", afegeixen.

Per part seva, Manuel Pinto, director de recerca d'XTB, assenyala que hi ha diversos indicadors 'on-chain' que suggereixen que qualsevol ruptura del nivell de 60.000 dòlars deslligaria una nova onada de "turbulència extrema" en el bitcoin. "El major grup d'apostes al mercat d'opcions de bitcoin són els contractes que s'amortitzen si el preu cau per sota dels 60.000, segons dades de Deribit. Just per sota d'aquest nivell es troba la mitjana mòbil de 200 setmanes del token, actualment lleugerament per sobre dels 58.000 dòlars, considerada per alguns analistes tècnics com un suport crucial", explica Pinto.

Javier Molina, analista sènior de mercats d'eToro, creu que el que s'està veient no és un cas de "pànic sistèmic", sinó de "rotació violenta" al mercat impulsada per un catalitzador "clar": la intel·ligència artificial (IA), que també afecta les criptomonedes, ja que —cada vegada més— cotitzen en aquests moments com una acció tecnològica. "En qüestió de setmanes, el mercat ha passat de premiar qualsevol exposició a intel·ligència artificial a castigar qualsevol model de negoci susceptible de ser automatitzat. Programari, 'private equity', bròkers, assessorament financer, immobiliàries, logística… cada dia apareix un nou sector qüestionat per una eina que promet reduir costos o eliminar intermediaris", assenyala.

Per a Molina, els moviments posen de manifest que "no importa si la tecnologia complirà el que promet", ja que "n'hi ha prou que el mercat cregui" que serà així. Això, apunta, ha convertit la narrativa "en un incendi que salta de sector a sector". "Al mateix temps, la concentració del mercat nord-americà afegeix una altra capa de fragilitat. Tecnologia i serveis de comunicació expliquen fins a tres quartes parts de la volatilitat de l'índex en aquesta dècada, i les deu majors companyies representen a prop de la meitat. La competència efectiva al mercat nord-americà s'ha reduït de manera dràstica en termes històrics. Això implica que qualsevol ajust en aquests grans noms té un impacte desproporcionat tant en rendibilitat com en volatilitat", afegeix.

Per tècnic, la criptomoneda arriba a aquest dilluns en un moment "delicat", ja que està sent incapaç de generar un rebot sostingut, malgrat sostenir-se al voltant dels 60.000 dòlars. Per a Molina, aquesta setmana que comença avui "probablement no definirà el cicle", però sí que pot aportar pistes sobre "la velocitat de l'ajust i la resiliència del suport" dels 60.000 dòlars. "En mercats d'aquest tipus, la disciplina i la paciència solen ser més rendibles que la pressa per anticipar el gir", conclou.