Sabadell eleva el consell sobre Neinor: "L'OPA sobre Aedas és molt positiva"
Esperen que l'OPA tingui èxit perquè "l'acord amb Castlelake és irrevocable"
Els experts de Banc Sabadell han elevat aquest dimarts la seva recomanació sobre Neinor Homes fins a sobreponderar des d'infraponderar, i han augmentat un 15% el preu objectiu, fins als 16,84 euros per acció.
Això després que la promotora immobiliària hagi llançat una OPA sobre Aedas Homes després de signar un acord amb Castlelake per a comprar la seva participació del 79% en el capital, a un preu en metàl·lic de 24,48 euros (21,33 euros post dividend de 3,15 euros, la qual cosa suposa un descompte del 30% sobre el NAV i del 9% sobre tancament).
"L'operació és molt positiva per a Neinor perquè compra a un fort descompte, tant sobre NAV (Valor Net dels Actius) com sobre la nostra valoració d'Aedas", argumenten aquests analistes.
"Per a finançar l'operació, que implica una OPA sobre el 100% de Aedas, Neinor assumeix deute (750 milions d'euros al 7,25%) i realitza una ampliació de capital (assegurada pels seus principals accionistes) de 225 milions", expliquen.
Segons les seves previsions, després de l'operació, el NAV de Neinor creixerà un 26%. "Atès que existeix acord irrevocable amb Castlelake, esperem que l'OPA tingui èxit i no es produeixin ofereixes competidores", conclouen.
"En el cas d'Aedas", precisen, "i atès que el preu ofert està un 9% per sota del tancament, reiterem la nostra recomanació de infraponderar i rebaixem el nostre preu objectiu al nivell del preu finalment ofert".
Per part seva, els analistes de Renta 4 aconsellen "vendre a mercat Aedas Homes si el preu de cotització se situa per sobre del de l'oferta", ja que "descartem la possibilitat que es presentin noves ofereixes competidores".
Si el preu de mercat d'Aedas no supera l'ofert per Neinor, aquests experts aconsellen mantenir el valor.