Bankinter reitera comprar Telefónica i augmenta la seva valoració fins als 5 euros per acció

"El negoci subjacent continua donant mostres d'estabilització i els riscos es mouen a la baixa. La venda de gran part de Telefónica Hispanoamèrica redueix el perfil de risc del grup i la participació en una filial amb major volatilitat i menor rendibilitat", assenyalen aquests analistes.

"Els resultats del primer trimestre mostren creixement moderat, però positiu. Els ingressos creixen un 1,3% en termes orgànics i el EBITDA augmenta un 0,6%. En destaquen en positiu Espanya (+1,7% i +1,0% orgànic respectivament) i Brasil (+6,2% i +8,0%), enfront d'Alemanya (-2,0% ambdós casos) i VMO2 al Regne Unit (-4,2% i -3,1%)", afegeixen.

I encara que assenyalen que "els objectius per a 2025 són vagues", ja que "apunten a creixement orgànic positiu, pendents de la revisió estratègica que es coneixerà al segon semestre", esperen que "aniran guanyant tracció a mesura que afloren les mesures d'eficiència, la depreciació del real brasiler es modera i les despeses financeres netes reflecteixen els menors tipus d'interès".

Sobre possibles compres a Europa, com Vodafone Espanya, afirmen que "pot comprometre en el futur la generació de Cash Flow Lliure", però creuen que "no escometrà cap operació que no tingui sentit econòmic i estratègic positius".

Finalment, destaquen la rendibilitat per dividend com un dels grans atractius del valor, ja que "és estable i elevada", del 6,3% als preus actuals.