Wall Street estén les caigudes pressionat pels renovats temors de la IA

Wall Street estén les caigudes aquest divendres pressionat pels renovats temors de la intel·ligència artificial (IA). Unes preocupacions que ni tan sols els sòlids resultats d'Nvidia han aconseguit dissipar pels dubtes per les elevades despeses de capital de les 'big tech' en aquesta tecnologia.

"Els impressionants resultats d'Nvidia i el seu fort ritme de vendes no van aconseguir generar l'eufòria que haurien generat fa un any", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote. En aquest sentit, l'experta assenyala que Michael Burry ha posat el focus sobre les obligacions de compra de la companyia per 95.000 milions de dòlars (en comparació amb els 16.000 milions de dòlars de l'any anterior), la qual cosa suggereix que si la demanda d'IA s'alenteix o els clients pausan les comandes, Nvidia podria veure's obligada a pagar per la capacitat no utilitzada, la qual cosa reduiria els marges i reduiria les expectatives de beneficis.

"Fa un any, aquest mateix compromís s'hauria considerat optimista: Nvidia asseguraria el subministrament anticipadament per a satisfer la demanda pluriennal de grans clients com Microsoft, Amazon i Google. Avui, la interpretació ha canviat a causa del temor que la inversió en IA pugui alentir-se i deixar a Nvidia amb un excés de capacitat. Això sembla un comportament típic d'un cicle pic. No significa necessàriament que l'adopció de la IA s'alenteixi, sinó que l'impuls de les grans tecnològiques cap a la IA podria estabilitzar-se", afegeix Ozkardeskaya.

En aquest sentit, a Link Securities consideren que les borses s'estan comportant en mode "rentadora" a nivell sectorial, ja que els constants canvis d'apostes per part dels inversors estan provocant contínues rotacions i els valors/sectors que pugen amb força un dia són castigats la següent sessió i viceversa.

"Això demostra que factors com el 'tema aranzels', les tensions geopolítiques i els dubtes sobre el potencial disruptiu de la IA han sumit molts inversors en 'una mar de dubtes', que els està portant a reaccionar per impulsos, impedint que les borses adoptin una tendència sectorial definida, la qual cosa està fent molt complicada la labor dels gestors aquest començament d'exercici", subratllen aquests estrategs.

D'aquesta manera, el mercat es troba en un període de gran incertesa sobre quals seran els guanyadors i els perdedors de l'adopció de la IA.

"Desconeixem la velocitat amb la qual es produirà el canvi, però és probable que la volatilitat persisteixi a causa de la baixa visibilitat. Ara com ara, sembla que les valoracions dels facilitadors d'IA -pensem en Nvidia, Meta i Google- podrien haver arribat al seu punt màxim, mentre que la liquidació de programari sembla exagerada. Mentrestant, els fabricants de xips de memòria han estat entre els clars guanyadors des de l'últim trimestre de l'any passat, i l'augment dels preus de la memòria podria acabar pressionant els marges dels fabricants de PC i telèfons intel·ligents", diu Ozkardeskaya.

Així, al còmput mensual, i a falta de la sessió actual, els índexs nord-americans van camí de posar fi a un mes de febrer mixt, durant el qual el Nasdaq es deixa un 2,5% i l'S&P 500 retrocedeix un 0,4%. Al costat contrari se situa el Dow Jones, que avança un 1,2%.

NETFLIX TIRA LA TOVALLOLA AMB WARNER BROS.

A nivell empresarial, Netflix es dispara un 8% després de conèixer-se que abandona la carrera per adquirir Warner Bros. Discovery, després que el Consell dels històrics estudis cinematogràfics considerés que l'oferta revisada de Paramount Skydance és superior.

"L'oferta sempre va semblar una combinació d'atac i defensa: apuntalar el contingut i l'escala, alhora que impedia que la competència obtingués avantatge, però a un preu molt alt. Ara que aquest risc ja no està sobre la taula, els inversors poden centrar-se en les principals fortaleses de Netflix: capacitat de fixació de preus, marges i execució", explica Matt Britzman, analista sènior de renda variable de Hargreaves Lansdown.

A Bankinter consideren que "són molt bones notícies per a Netflix. Primer, perquè l'adquisició de Warner hauria suposat augmentar el deute de Netflix fins a unes 3,5 vegades des de 0,4 vegades actual. Segon, perquè no completar l'operació permetrà reprendre les recompres d'accions, que de moment estaven pausades. I finalment perquè es revertirà la caiguda que acumula Netflix des que va reconèixer el seu interès per Warner".

Entre altres notícies corporatives, Anthropic ha reafirmat la seva disposició a col·laborar amb el Departament de Defensa dels Estats Units, però ha deixat clar que no eliminarà determinades salvaguardes en l'ús de la seva IA, en considerar que uns certs casos poden "soscavar, en lloc de defensar, els valors democràtics".

ECONOMIA I ALTRES MERCATS

Quant a l'agenda macro, aquest divendres ha recollit la publicació de l'índex de preus de producció de gener, que ha caigut al 2,9% des del 3% del mes anterior, per sobre del 2,6% esperat.

En altres mercats, el petroli West Texas puja un 2,09% (66,57 dòlars) i el Brent avança un 1,98% (72,15 dòlars). Per part seva, l'euro s'aprecia un 0,10% (1,1802 dòlars), i l'unça d'or cotitza plana (5.192 dòlars).

La rendibilitat del bo americà a 10 anys es relaxa al 3,987% i el bitcoin retrocedeix un 1% (66.759 dòlars).