El Consell de Sabadell rebutja l'opa de BBVA "per unanimitat" i aconsella "no acceptar-la"

El Consell d'Administració de Banc Sabadell ha rebutjat aquest divendres "per unanimitat" l'opa llançada per BBVA, segons ha explicat en un document enviat a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).

"El Consell per unanimitat rebutja l'Oferta i, en conseqüència, considera que la millor opció per als accionistes de Banc Sabadell és no acceptar l'Oferta", ha explicat el màxim òrgan directiu de l'entitat.

En opinió del Consell, "el Preu de l'Oferta no recull adequadament el valor intrínsec de les accions de Banc Sabadell, infravalorant molt significativament el projecte i les seves perspectives de generació de rendiments per a l'accionista en solitari".

Així, el Consell d'Administració "considera que la contraprestació és insuficient, està lluny del valor fonamental de Banc Sabadell i manca d'una prima de control sobre aquest valor".

A més, el comunicat afegeix que "la contraprestació és més desfavorable que l'oferta per BBVA en la seva proposta unilateral de fusió del 30 d'abril del 2024".

D'altra banda, el Consell "confia plenament en l'estratègia de creixement de Banc Sabadell i en la capacitat de complir els seus objectius financers, i és de l'opinió que l'Oferta destrueix valor per als accionistes i que l'estratègia de Banc Sabadell com a entitat independent generarà un major valor i superiors distribucions per als seus accionistes".

"Finalment, es fa constar que aquest informe s'ha aprovat amb el vot a favor de tots els consellers de Banc Sabadell excepte David Martínez Guzmán, que se n'absté, sense perjudici de la seva conformitat amb l'opinió indicada al paràgraf anterior", ha precisat el comunicat.

David Martínez Guzmán és un inversor mexicà molt rellevant per a Sabadell, ja que és el seu major accionista individual, amb una participació del 3,86% en el capital. Ha rebutjat l'oferta pel seu baix preu, encara que considera encertada la fusió dels dos bancs.

Els directius de Sabadell celebraran aquest divendres una trobada amb analistes i una roda de premsa per a explicar la seva oposició a l'opa.

Entre les principals raons per a oposar-s'hi, el Consell ha destacat diversos aspectes:

1. "Els accionistes hauran de valorar acuradament no només els termes econòmics de l'oferta, sinó també les implicacions fiscals i els riscos de l'acció de BBVA.

2. La valoració fonamental de Sabadell es troba entre un 24% i un 37% per sobre del valor de l'oferta, abans d'incloure-hi una prima de control.

3. Els accionistes que acceptin l'OPA i comptin amb plusvàlues en la seva inversió hauran de pagar impostos.

4. L'accionista de Banc Sabadell que accepti l'oferta no cobrarà el dividend extraordinari de 50 cèntims que està previst abonar a principis de 2026 per la venda de TSB.

5. BBVA té una molt limitada i altament qüestionable capacitat per a obtenir sinergies durant els primers tres o cinc anys” a causa de la independència de gestió exigida per a les dues entitats.