L'IBEX puja un 3,7% i recupera els 18.200 en una setmana marcada per l'alto el foc

L'IbBEX i la resta dels índexs europeus acomiaden la setmana amb alces (IBEX: +0,55%, 18.204 punts), al tancament d'una setmana de nou condicionada per la guerra entre els Estats Units/Israel i l'Iran. El focus ha estat especialment sobre l'alto el foc aconseguit durant els últims dies, que ha provocat un fort enfonsament del preu del cru i ha donat un cert respir als mercats.

Els inversors confien ara que la treva es mantingui i, sobretot, en què es compleixin les condicions necessàries perquè Washington i Teheran avancin cap a un acord que es reobri l'estret d'Ormuz i, potencialment, posi fi al conflicte. No obstant això, l'escepticisme continua sent elevat, amb dubtes sobre l'estabilitat de l'alto el foc i la seva possible durada.

MACRO I DADES CLAU

La setmana ha estat també marcada per referències macroeconòmiques de rellevància. Als Estats Units, la inflació PCE de febrer es va mantenir al 2,8%, mentre que la subjacent es va moderar fins al 3%, en ambdós casos en línia amb les previsions. Després de conèixer-se aquestes dades, Wall Street va tancar la sessió del dijous en positiu.

No obstant això, el mercat també va haver de digerir una revisió a la baixa del creixement nord-americà. El PIB del quart trimestre del 2025 es va retallar fins al 0,5% interanual, enfront del 0,7% de la segona estimació i molt per sota del 4,4% registrat al tercer trimestre, la qual cosa evidencia una forta desacceleració.

Aquest divendres, l'atenció se centra en l'IPC de març dels EUA, que es presenta com la referència més rellevant per als inversors ja que ha reflectit la primera factura de la guerra. En línia amb l'esperat, l'IPC ha escalat fins al 3,3% en taxa interanual, des del 2,4% de febrer, mentre que l'IPC subjacent, que exclou aliments i energia, ha repuntat una dècima al tercer mes de l'any, al 2,6%, per sota del 2,7% que esperava el mercat.

Naeem Aslam, CIO de Zaye Capital Markets, assegura que aquest informe "es tracta d'un senyal d'alerta sobre inflació geopolítica", ja que "la guerra continua, el petroli es manté elevat i els efectes indirectes en el transport, els béns i els serveis encara no s'han manifestat". "La Reserva Federal s'enfronta a un escenari catastròfic en el qual les pressions econòmiques s'intensifiquen mentre el creixement s'alenteix", lamenta.

Per part seva, Bret Kenwell, analista de Mercats d'eToro als EUA, explica que "en conjunt amb les dades de l'índex de preus de despeses de consum personal (PCE) de febrer que vam rebre ahir, el missatge és clar: la inflació es manté estable, i això, sent optimistes, suposa que l'augment del sector energètic serà un obstacle temporal en lloc d'un recalibratge permanent".

"Si bé això podria no justificar un augment de les taxes d'interès per part de la Reserva Federal, hauria de mantenir els responsables de la política monetària en espera, tret que observem una deterioració més significativa al mercat laboral o en l'economia en general", conclou.

A l'altre costat de l'Atlàntic també es publica l'índex de sentiment del consumidor de la Universitat de Michigan corresponent a abril.

A Europa, s'ha conegut l'IPC de març a Alemanya, que s'accelera fins a situar la seva taxa interanual al 2,7% al març, que suposa vuit dècimes més que al mes anterior. La xifra representa el nivell més alt registrat des de gener del 2024.

A Àsia, la sessió s'ha saldat amb alces i ha deixat senyals mixtos des de la Xina pel que fa a les dades macro. Els preus de producció (IPP) de març han tornat a terreny positiu per primera vegada en més de tres anys, amb un avanç del 0,5%, mentre que la inflació al consum (IPC) també de març s'ha moderat fins a l'1% interanaul, per sota del que s'esperat.

De cara al fin de setmana, totes les mirades se centran en les eleccions d'Hongria del diumenge. Les espases estan en tot l'alt i les enquestes, tremendament ajustades.

SETMANA DE L'IBEX I ASPECTE TÈCNIC

En aquest context, l'IBEX 35 acomiada una setmana curta amb un balanç positiu que ronda el 3,7%. El selectiu espanyol va caure dimarts i aquest dijous, però va protagonitzar un fort rebot del 3,94% dimecres a causa de l'anunci de l'alto el foc.

Des del punt de vista tècnic, César Nuez, analista de Bolsamanía, assenyala que "a curt termini no descartem acabar veient un suport als voltant dels 17.700 punts, preus on podríem tornar a veure la volta de les compres amb un primer objectiu de pujada als 18.360 punts, màxims del buit baixista que va deixar per a començar el mes de març".

Per sobre, els màxims històrics se situen als 18.573 punts, la superació dels quals deixaria l'índex en pujada lliure.

Dins de l'IBEX, destaquen les fortes retallades en Indra, Repsol i Solaria. Al costat de les pujades, lideren els bancs (BBVA, Santander, Unicaja), les acereries i Naturgy. IAG acaba gairebé plana malgrat situar-se durant bona part de la jornada entre els valors més alcistes gràcies al consell positiu de Bank of America.

ALTRES MERCATS

L'euro es canvia als 1,1715 dòlars (+0,13%). El petroli cotitza tranquil. El barril Brent està pla (95,96 dòlars), igual que el WTI (97,99 dòlars).

L'or es deixa un 0,8% (4.779 dòlars) i la plata cedeix un 1% (75,64 dòlars).

La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys cau al 4,291%.

El bitcoin ronda els 72.000 dòlars (72.005) i l'ethereum cotitza als 2.203 dòlars.